显示页面过去修订反向链接回到顶部 本页面只读。您可以查看源文件，但不能更改它。如果您觉得这是系统错误，请联系管理员。 ======交易时间====== 交易时间（Trading Hours），又称“交易时段”，是指[[证券交易所]]或其他金融市场规定可以进行[[证券]]买卖的特定时间段。在这个时间窗口内，投资者可以通过[[券商]]的交易系统提交买卖指令，参与市场的[[集合竞价]]和连续竞价。全球各大市场，如[[A股]]、[[港股]]和[[美股]]，都有各自固定的交易时间，通常安排在工作日。了解并遵守这些时间规则，是参与市场交易的第一步，但对[[价值投资者]]而言，真正创造价值的时间，恰恰在交易时间之外。 ===== 全球主要市场的交易时间 ===== 不同国家和地区的[[交易所]]运营时间不同，投资者在进行跨市场投资时尤其需要注意时差。以下是几个主流市场的时间安排（以北京时间为参考）。 ==== A股市场 ==== A股指在上海证券交易所和深圳证券交易所交易的股票。 * **交易日：** 周一至周五（法定节假日和交易所公告的休市日除外） * **开盘[[集合竞价]]：** 9:15 - 9:25 * **连续竞价（正常交易）：** * 上午盘：9:30 - 11:30 * 下午盘：13:00 - 14:57 * **收盘集合竞价：** 14:57 - 15:00 ==== 港股市场 ==== 港股市场的中午休市时间比A股短，且没有[[涨跌停板制度]]。 * **交易日：** 周一至周五（香港公众假期除外） * **开市前时段（集合竞价）：** 9:00 - 9:30 * **持续交易时段（正常交易）：** * 上午盘：9:30 - 12:00 * 下午盘：13:00 - 16:00 * **收市竞价时段：** 16:00 - 16:10 之间（具体结束时间随机） ==== 美股市场 ==== 美股交易时间相对复杂，因为它有夏令时和冬令时之分，并且存在活跃的盘前盘后交易。 * **常规交易时间（美国东部时间ET）：** 9:30 - 16:00 * **对应的北京时间：** * **夏令时（3月中至11月初）：** 21:30 - 次日凌晨4:00 * **冬令时（11月初至3月中）：** 22:30 - 次日凌晨5:00 * **[[盘前交易]] (Pre-market) 和 [[盘后交易]] (After-hours)：** * 这是美股的一大特色，允许投资者在常规时间之外进行交易，但通常[[流动性]]较低，价格波动可能更大。 ===== 交易时间里的“黄金”与“陷阱” ===== 对于价值投资者来说，交易时间既是实现投资决策的窗口，也充满了可能干扰判断的“噪音”。 ==== 开盘与收盘：情绪的放大器 ==== 开盘后的30分钟和收盘前的30分钟，通常是全天交易最活跃、价格波动最剧烈的时段。 * **开盘：** 集中消化隔夜新闻和市场情绪，股价可能因突发消息而出现非理性的跳空高开或低开。 * **收盘：** 短线交易者了结头寸、机构投资者调仓等行为汇集于此，可能引发股价的“尾盘拉升”或“尾盘跳水”。 //对价值投资者而言，这些时段是观察市场情绪的窗口，而非做出买卖决策的最佳时机。公司的内在[[价值]]不会因为开盘一小时的恐慌或狂热而改变。// ==== 午间休市：冷静思考的暂停键 ==== A股和港股的午间休市提供了一个宝贵的“中场休息”。这不仅仅是吃饭时间，更是一个战略暂停。你可以利用这个间歇： * **复盘上午的操作：** 回顾交易是否符合预设的纪律。 * **消化市场信息：** 浏览上午的快讯和公告，重新评估市场状况。 * **调整下午的策略：** 在不受价格实时波动干扰的情况下，冷静思考下午的计划。 ==== 非交易时间：价值投资者的主场 ==== **这才是关键。** 价值投资的真正功夫，几乎都下在非交易时间。当市场大门紧闭，喧嚣散去，正是你建立认知优势的黄金时刻。 * **深度阅读：** 公司发布年报、季报等重要公告，大多选择在收盘后。非交易时间是仔细研读[[财务报表]]、理解公司经营状况的最佳时机。 * **独立研究：** 不受盘中价格涨跌的干扰，你可以更客观地进行行业分析，研究竞争格局，构建和完善你的[[估值模型]]。 * **制定计划：** 基于研究，你可以从容地制定交易计划——在什么价格买入、买入多少、持股逻辑是什么。交易时间只是执行这个深思熟虑后计划的最后一步。 ===== 《投资大辞典》小贴士 ===== * **不要被“盘感”绑架。** 价值投资者的决策基石是扎实的[[基本面分析]]，而不是盯着屏幕的“感觉”。追逐日内分时图的波动是投机者的游戏，你的目标是公司的长期价值。 * **主动利用非交易时间。** 收盘后就关掉行情软件。把晚上和周末的时间，投入到阅读和思考中。知识的[[护城河]]，正是在这些安静的时刻里挖掘出来的。 * **警惕“非常规”时段的交易。** 比如美股的盘前盘后交易，其流动性较差，买卖价差（Bid-Ask Spread）更大，价格容易被小单撬动，对普通投资者并不友好。除非有极其充分的理由，否则坚守在流动性最好的常规交易时段，是更稳妥的选择。