显示页面过去修订反向链接回到顶部 本页面只读。您可以查看源文件，但不能更改它。如果您觉得这是系统错误，请联系管理员。 ====== 期货公司资管计划 ====== 期货公司资管计划 (又称“期商资管”) 这是一种由[[期货公司]]或其专门设立的资产管理子公司作为[[管理人]]，向投资者募集资金，并根据合同约定进行投资管理的金融产品。您可以把它想象成一场“金融团购”，由期货领域的专业选手带队，但采购的商品远不止[[期货]]这一种。它和我们熟悉的[[信托计划]]、[[券商资管计划]]一样，都属于大[[资产管理]]的范畴。这些计划汇集投资者的资金，形成一个独立的资产池，由专业的投资经理进行统一的[[资产配置]]和管理，旨在为投资者创造收益。 ===== “期货公司”的资管，只投期货吗？ ===== 这是一个非常普遍的误解，答案是：**当然不！** 尽管管理人是“期货公司”，但它们的投资范围一点也不“偏科”。依据监管规定，期货公司资管计划的投资范围相当广泛，堪称“十八般武艺样样精通”。除了它们的老本行——商品期货、金融期货、[[期权]]等[[衍生品]]工具外，还可以投资于： * **股票市场：** A股、港股通标的股票等。 * **固定收益市场：** 国债、公司债、可转债等各类债券。 * **基金市场：** 包括[[公募基金]]、私募基金、券商资管计划等。 * **其他资产：** 银行存款、同业存单、资产支持证券等。 **//期货公司的真正优势//**，在于它们能够娴熟地运用期货、期权等衍生品工具。这使得它们的策略更加灵活多变。例如，它们可以在投资股票的同时，利用股指期货进行风险对冲；或者设计出复杂的量化策略，捕捉市场中稍纵即逝的机会。 ===== 和公募、私募基金有何不同？ ===== 为了更好地理解它的定位，我们可以将它与市面上最常见的两类基金做个比较。 ==== 管理主体不同 ==== * **期货公司资管计划：** 管理人是期货公司或其资管子公司。 * **公募基金：** 管理人是基金管理公司，面向公众发行。 * **[[私募基金]]：** 管理人是经过备案的私募基金管理人，面向少数特定投资者非公开募集。 ==== 投资门槛和投资者 ==== 在这方面，期商资管更像私募基金。它并非对所有人都敞开大门，而是主要面向“[[合格投资者]]”。这意味着它通常有较高的投资门槛（例如100万元起投），对投资者的金融资产和投资经验有一定要求。而公募基金的门槛则非常低，常常1元、10元即可参与。 ==== 投资策略和灵活性 ==== 这是其核心区别所在。相比于投资策略相对标准化的公募基金，期货公司资管计划的策略要灵活和个性化得多。凭借在衍生品领域的深厚功力，它们能提供一些特色鲜明的策略，例如： * **CTA策略 (管理期货策略)：** 专注于期货市场的趋势跟踪或套利。 * **市场中性策略：** 利用多种工具剥离市场涨跌的影响，追求绝对收益。 * **宏观对冲策略：** 基于对宏观经济的判断，在股票、债券、商品等大类资产间进行灵活配置和对冲。 ===== 投资者需要注意什么？ ===== 作为价值投资者，在选择任何投资品时，透彻的理解和审慎的判断都是必不可少的。面对期货公司资管计划，您需要特别关注以下几点： ==== 考察管理人能力 ==== 产品的核心是人。期货公司的品牌固然重要，但更关键的是管理该计划的**具体投资经理或团队**。要仔细研究他们的过往业绩、投资理念以及在特定策略领域的专长。尤其要考察其[[风险控制]]的能力，因为衍生品是一把双刃剑，高超的运用能创造价值，反之则可能带来巨大风险。 ==== 看懂投资策略与风险 ==== //“不熟不做”是投资的金科玉律。// 在掏钱之前，务必仔细阅读产品合同，彻底弄明白： * **投资策略是什么？** 是激进的、稳健的，还是绝对收益导向的？ * **主要风险是什么？** 产品的风险等级是否与您的承受能力匹配？ * **业绩比较基准是什么？** 您该如何衡量它的表现？ ==== 明确费用结构 ==== 天下没有免费的午餐。这类计划通常会收取多种费用，您需要提前了解清楚： - **认购/申购费：** 加入时收取的费用。 - **赎回费：** 退出时收取的费用。 - **管理费：** 按资产规模的一定比例每年收取。 - **业绩报酬：** 当产品收益超过某个标准时，管理人会提取一部分作为奖励。 ==== 关注流动性安排 ==== 与可以每日申购赎回的公募基金不同，期货公司资管计划通常设有**封闭期**或**固定的开放日**。这意味着您的资金可能在一段时间内无法取出。因此，一定要用您的//长期闲置资金//进行投资，避免因急需用钱而被迫在不利时点退出的情况。