期货 [投资大辞典]

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======期货======
'''期货'''（英语：Futures），全称“期货合约”，是一种特殊的[[标准化]]合约。它规定了在未来的某个特定日期，以预先确定的[[价格]]买卖一定数量的特定[[资产]]（可以是商品、金融工具或指数）。简单来说，期货就是一份“未来交货”的协议，买卖双方现在约定好未来的交易条件，而实际的交割（或者更常见的是[[现金结算]]）发生在未来。

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===期货为什么重要？===
期货市场在经济中扮演着重要角色，对于[[投资者]]和[[企业]]都具有意义：

  * [[价格发现]]：期货市场通过集中交易，反映了市场对未来某种商品或资产价格的预期，为[[现货市场]]提供了参考。
  * [[风险管理]]（[[套期保值]]）：对于实际拥有或需要特定商品的生产商或消费者来说，可以通过期货合约来锁定未来价格，规避因价格波动带来的风险。例如，一家航空公司可以购买[[原油期货]]来锁定未来的燃油成本。
  * [[投机]]：投资者可以根据对未来价格走势的判断，通过买卖期货合约来赚取[[价差]]。

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===期货的主要特点===
期货合约与[[股票]]、[[债券]]等其他[[金融产品]]有显著区别：

====标准化合约====
期货合约的所有条款，包括[[标的资产]]的质量、数量、交割日期和地点等，都由[[期货交易所]]统一制定。交易双方只需要就价格达成一致。这种标准化大大提高了交易的效率和流动性。

====杠杆效应（保证金交易）====
期货交易实行[[保证金制度]]。投资者在进行交易时，无需支付合约的全部价值，只需缴纳一小部分[[资金]]作为“保证金”，通常为合约总价值的5%到15%。这意味着投资者可以用较小的资金控制较大价值的资产，从而放大了潜在的收益，但同时也极大地放大了[[风险]]。

====双向交易（做多与做空）====
期货市场允许投资者进行'''双向交易'''。
  * '''做多'''（买入开仓）：当你预期标的资产价格会上涨时，可以买入期货合约。如果价格如预期上涨，你可以卖出平仓获利。
  * '''做空'''（卖出开仓）：当你预期标的资产价格会下跌时，可以卖出期货合约。如果价格如预期下跌，你可以买入平仓获利。这种机制使得投资者在牛市和熊市中都有获利的机会。

====T+0交易====
期货市场通常实行'''T+0交易'''，即投资者可以在同一交易日内多次买入和卖出，进行[[当日冲销]]（或称[[日内交易]]），增加了交易的灵活性。

====到期日和交割====
每份期货合约都有一个特定的[[到期日]]。在到期日之前，大多数投资者会选择[[平仓]]（通过进行反向交易来结束合约），而不是等待[[实物交割]]。实物交割是指在合约到期时，实际交付或接收标的资产。对于某些金融期货（如[[股指期货]]），则会采用[[现金结算]]的方式。

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===期货的种类===
期货合约的[[标的物]]种类繁多，常见的有：

  * '''商品期货'''：包括[[农产品]]（如玉米、大豆）、[[金属]]（如黄金、白银、铜）和[[能源]]（如原油、天然气）等。
  * '''金融期货'''：
    * '''[[股指期货]]'''：以股票价格指数（如[[沪深300指数]]、[[标准普尔500指数]]）为标的。
    * '''[[利率期货]]'''：以利率为标的。
    * '''[[外汇期货]]'''：以外汇汇率为标的。

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===期货的风险===
由于其独特的交易机制，期货交易伴随着较高的风险：

  * '''杠杆风险'''：杠杆效应在放大收益的同时，也等比例地放大了亏损。如果市场走势与你的判断相反，你的亏损可能很快超过你投入的全部保证金。
  * '''价格波动风险'''：期货市场价格波动剧烈，可能导致短时间内大幅盈亏。
  * '''[[强制平仓]]风险'''：如果你的账户因亏损导致保证金不足，而你未能及时补足（[[追加保证金]]），[[期货公司]]有权对你的持仓进行强制平仓，这可能导致你蒙受巨大损失。
  * '''[[流动性风险]]'''：在某些不活跃的合约或特定市场环境下，可能出现买卖盘稀少，导致难以按理想价格成交的情况。

对于投资初学者而言，在涉足期货市场之前，务必充分了解其运作机制和风险，并从模拟交易开始积累经验，切勿盲目入市。