烟蒂股

差别

这里会显示出您选择的修订版和当前版本之间的差别。

到此差别页面的链接

烟蒂股 [2025/07/09 11:26] – 创建 xiaoer烟蒂股 [2025/07/17 23:02] (当前版本) – [格雷厄姆的量化尺子] xiaoer
行 15: 行 15:
 ==== 格雷厄姆的量化尺子 ==== ==== 格雷厄姆的量化尺子 ====
 操作步骤简单粗暴，就像在超市对照清单购物一样： 操作步骤简单粗暴，就像在超市对照清单购物一样：
-  * **第一步：计算净流动资产价值（NCAV）。** +  * 第一步：计算净流动资产价值（NCAV）。 
-    这是衡量公司“清算家底”的核心指标。公式为： +   这是衡量公司“清算家底”的核心指标。公式为： 
-    **NCAV = [[流动资产]] - 公司总负债** +NCAV = [[流动资产]] - 公司总负债 
-    *请注意：这里用的是“流动资产”，而不是总资产。因为流动资产（如现金、存款、应收账款）变现能力更强。格雷厄姆甚至认为，用这个公式计算时，厂房、设备等固定资产相当于白送。* +请注意：这里用的是“流动资产”，而不是总资产。因为流动资产（如现金、存款、应收账款）变现能力更强。格雷厄姆甚至认为，用这个公式计算时，厂房、设备等固定资产相当于白送。 
-  * **第二步：计算每股NCAV。** +  * 第二步：计算每股NCAV。 
-    将第一步算出的NCAV除以公司的总股本，得到每一股股票对应的净流动资产价值。 +将第一步算出的NCAV除以公司的总股本，得到每一股股票对应的净流动资产价值。 
-    **每股NCAV = NCAV / 总股本** +每股NCAV = NCAV / 总股本 
-  * **第三步：寻找深度折扣。** +  * 第三步：寻找深度折扣。 
-    格雷厄姆的经典标准是，寻找那些**股价低于其每股NCAV三分之二**的公司。 +格雷厄姆的经典标准是，寻找那些**股价低于其每股NCAV三分之二**的公司。 
-    **买入条件：股价 < (2/3) x 每股NCAV** +买入条件：股价 < (2/3) x 每股NCAV 
-    如果一家公司的股价满足这个条件，那么它就进入了“烟蒂股”的候选名单。这意味着你不仅以折扣价买入了公司的流动资产，还免费获得了公司的所有固定资产和品牌。+如果一家公司的股价满足这个条件，那么它就进入了“烟蒂股”的候选名单。这意味着你不仅以折扣价买入了公司的流动资产，还免费获得了公司的所有固定资产和品牌。
 ===== 捡烟蒂的风险 ===== ===== 捡烟蒂的风险 =====
 当然，地上的烟蒂不是那么好捡的，有时候捡起来的可能根本无法点燃，甚至会烫到手。投资烟蒂股同样伴随着显著风险。 当然，地上的烟蒂不是那么好捡的，有时候捡起来的可能根本无法点燃，甚至会烫到手。投资烟蒂股同样伴随着显著风险。