银行理财 [投资大辞典]

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======银行理财======
银行理财（Bank Wealth Management Products），全称//银行理财产品//，是指商业银行//在遵循//[[风险管理]]//原则的前提下//，通过向投资者发行[[银行理财]]产品，募集资金并按照约定方式进行投资和管理，从而为投资者获取收益的金融产品。简单来说，它就像银行提供给你的一个“[[投资组合]]”，你把钱交给银行，银行帮你拿着这笔钱去投资债券、货币市场工具、信托、基金等多种资产，目标是比银行存款赚取更高的收益。过去，银行理财产品常常被视为“类存款”，尤其盛行“[[预期收益型]]”产品和“[[刚性兑付]]”的隐形承诺，但随着[[资产管理业务]]的规范发展，如今绝大部分已转型为“[[净值型]]”产品，其收益与投资标的市场表现直接挂钩，盈亏由投资者自负，不再承诺保本保收益。
===== 银行理财，到底是什么？ =====
在我国，银行理财产品是普罗大众接触[[投资理财]]的重要渠道之一。它凭借其相对较低的[[投资门槛]]、便捷的购买流程和过往相对稳定的收益表现，赢得了大量投资者的青睐。从本质上看，银行理财产品体现了“[[受人之托，代客理财]]”的原则，银行充当着“受托人”的角色，负责资金的投向和管理。
===== 银行理财有哪些“面孔”？ =====
银行理财产品种类繁多，为了更好地理解它们，我们可以从不同维度进行划分：
==== 按投资性质 ====
  *  **固定收益类：** 绝大多数银行理财产品属于此类，主要投资于[[债券]]、[[货币市场工具]]（如[[央行票据]]、[[短期融资券]]、[[银行间拆借]]等）、[[存款]]等固定收益类资产。这类产品风险相对较低，收益也较为稳健。
  *  **权益类：** 极少数产品会投资于[[股票]]、[[股票型基金]]等权益类资产，风险和收益波动都较大。
  *  **混合类：** 同时投资固定收益类资产和权益类资产，根据[[风险偏好]]调整配置比例。
  *  **衍生品类：** 投资于[[金融衍生品]]，这类产品结构复杂，风险最高，通常只面向专业投资者。
==== 按风险等级 ====
银行理财产品通常按照由低到高的风险等级进行划分，常见的是R1至R5：
  *  **R1 (谨慎型)：** 几乎不承担风险，投资于高流动性、低风险资产，如[[国债]]、[[大额存单]]等。
  *  **R2 (稳健型)：** 风险较低，本金亏损可能性小，但收益有波动，主要投资于低风险固定收益类资产。
  *  **R3 (平衡型)：** 中等风险，在一定程度上承担[[市场波动风险]]，可能配置部分权益类资产。
  *  **R4 (进取型)：** 中高风险，追求较高收益，[[投资组合]]中权益类资产比例增加，本金面临较大波动。
  *  **R5 (激进型)：** 风险极高，可能投资于[[非标资产]]、[[股票]]、[[衍生品]]等，本金亏损可能性较大。
==== 按产品形态 ====
  *  **[[预期收益型]]：** 这类产品在过去较为流行，银行会给出一个“[[预期收益率]]”，但实际收益可能高于或低于预期。这类产品在[[资管新规]]后已基本退出历史舞台。
  *  **[[净值型]]：** 目前主流的产品形态，与[[基金]]类似，每日或定期公布产品的[[单位净值]]，投资者根据[[净值]]变化来确定收益或亏损。[[净值型]]产品实现了“[[卖者尽责，买者自负]]”，让投资者更能直观感受[[市场波动风险]]。
===== 银行理财的“利”与“弊” =====
从[[价值投资]]的视角看，银行理财既有其优势，也有需要注意的劣势。
==== 优势：省心、便捷 ====
  *  **专业管理：** 资金由银行专业的[[资产管理]]团队打理，省去了投资者自行研究[[投资标的]]的精力。
  *  **门槛较低：** 多数银行理财产品购买门槛相对较低，方便普通投资者参与。
  *  **分散风险：** 银行会将募集的资金投资于多种资产，实现一定程度的[[风险分散]]。
  *  **替代[[活期存款]]：** 对于短期内不用的闲置资金，选择R1或R2级别的银行理财产品，通常能获得高于[[活期存款]]和[[货币市场基金]]的收益。
==== 劣势：透明度与收益 ====
  *  **透明度不高：** 尽管[[净值型]]产品提高了透明度，但其底层资产的穿透披露程度仍然有限，投资者难以像直接[[投资股票]]那样深入了解所投资的“[[生意]]”。
  *  **收益有限：** 大多数银行理财产品仍以固定收益类资产为主，其收益在扣除管理费、托管费等[[费用]]后，通常难以跑赢通胀，更难实现[[财富的跨越式增长]]。对于追求更高[[资本增值]]的投资者而言，可能无法满足其需求。
  *  **流动性限制：** 部分产品有较长的[[封闭期]]或[[锁定期]]，在期限内资金无法赎回。
  *  **与[[价值投资]]理念的差异：** [[价值投资]]强调对企业内在价值的深入研究和长期持有。银行理财虽然是投资工具，但投资者通常无法直接参与到对底层企业的深入分析中，更多依赖于银行的专业管理，这与[[价值投资]]的“[[企业所有者思维]]”有所区别。
===== 银行理财的“投资启示” =====
对于追求长期稳健增值的普通投资者来说，银行理财可以成为[[大类资产配置]]中的一个选项，但应抱持正确的[[投资理念]]：
  *  **并非存款：** 抛弃“[[刚性兑付]]”的旧观念，[[净值型]]产品有[[亏损]]的可能。投资前务必了解产品的[[风险等级]]和[[投资方向]]。
  *  **匹配[[风险承受能力]]：** 仔细评估自身的[[风险承受能力]]，选择与自己风险偏好相符的理财产品，切勿盲目追求高收益而忽视风险。
  *  **作为[[现金管理]]和[[低风险配置]]工具：** 银行理财更适合作为家庭[[资产配置]]中[[低风险资产]]的部分，或作为短期闲置资金的[[现金管理]]工具。例如，将应急备用金、短期内有明确用途的资金放入风险较低的银行理财产品中。
  *  **不宜作为[[财富增长]]的唯一支柱：** 如果希望实现[[财富的显著增值]]，仅仅依靠银行理财是远远不够的。你可能需要将目光投向[[股票]]、[[基金]]等[[权益类资产]]，通过深入研究和长期持有优质资产，践行真正的[[价值投资]]。
  *  **关注底层资产和费用：** 尽量选择信息披露更透明的[[净值型]]产品，关注其主要的[[投资标的]]，并了解产品的各项[[费用]]，因为这些都会侵蚀你的[[投资收益]]。