======优先股股息======
优先股股息（Preferred Stock Dividends）是指公司根据其发行[[优先股]]（Preferred Stock）的条款，定期向优先股股东支付的固定或浮动金额的报酬。与[[普通股]]（Common Stock）股息不同，优先股股息的支付通常具有优先性、固定性（或半固定性）和累积性（或非累积性）等特点。当公司有利润分配时，优先股股东有权在普通股股东之前获得股息；即使公司当期利润不足，某些类型的优先股股息（如[[累积优先股]]）也会累积到未来支付。它是一种介于[[债券]]和普通股之间的投资工具，为投资者提供相对稳定的收入来源，但通常不附带投票权。
===== 优先股股息的特点 =====
优先股股息之所以独特，主要在于其区别于普通股股息的一系列特性：
  *   **支付优先性：** 这是优先股股息最核心的特征。当公司决定分配利润时，必须优先支付优先股股息，然后才能支付普通股股息。在公司清算时，优先股股东对公司资产的求偿权也优于普通股股东。
  *   **股息固定性（或半固定性）：** 大部分优先股的股息是固定的，以每年每股固定金额或固定股息率的形式支付，这使得投资者能够获得可预测的现金流。但也存在[[浮动利率优先股]]，其股息率会根据特定的[[市场利率]]（如[[伦敦银行同业拆借利率]]，即[[LIBOR]]）定期调整。
  *   **累积性与非累积性：**
      *   **累积优先股：** 若公司某期未能支付优先股股息，则未支付的股息会累积下来，必须在未来全额支付给累积优先股股东后，普通股股东才能获得股息。这为投资者提供了更高的保护。
      *   **非累积优先股：** 若公司某期未能支付优先股股息，则该期股息将不再补发。这对投资者来说风险更高。
  *   **通常不具备投票权：** 优先股股东通常不享有公司事务的投票权，这意味着他们无法参与公司的经营决策。然而，在某些特定情况下（如公司未能按时支付股息），部分优先股可能会获得临时投票权。
  *   **可赎回性与可转换性：**
      *   **可赎回优先股：** 公司有权在发行一段时间后，按照事先约定的价格赎回优先股。这使得公司在利率下降时能够降低融资成本。
      *   **可转换优先股：** 股东有权在特定条件下，将优先股转换为一定数量的普通股。这为投资者提供了未来参与公司成长，享受普通股价格上涨潜力的机会。
===== 优先股股息与普通股股息的区别 =====
理解优先股股息，就不得不将其与普通股股息进行比较：
  - **支付顺序：** 如前所述，优先股股息拥有优先支付权。
  - **股息金额：** 优先股股息通常固定或波动较小，而普通股股息则根据公司盈利状况和董事会决策而定，波动性较大，甚至可能暂停支付。
  - **股东权利：** 优先股股东通常没有投票权，更多地被视为[[债权]]人与股权人之间的混合体；普通股股东则享有投票权，对公司拥有所有权，并能参与决策。
  - **风险与收益：** 优先股股息因其固定性和优先性，风险相对较低，但其收益上限也有限。普通股股息则风险较高，但其潜在收益（包括股价上涨和股息增长）空间更大。
===== 优先股股息的投资启示 =====
对于普通投资者而言，理解优先股股息能帮助他们更好地配置资产，实现投资目标：
  *   **稳定收入的追求者：** 优先股股息因其固定且优先支付的特性，非常适合那些寻求稳定[[现金流]]收入的投资者，例如退休人士或追求[[资产保值]]的投资者。它可以在一定程度上替代传统的[[固定收益类证券]]，如债券。
  *   **风险与收益的平衡：** 优先股的风险介于债券和普通股之间。如果投资者希望获得高于债券的收益，同时又不想承担普通股那样高的波动风险，优先股是一个不错的选择。
  *   **关注发行公司的信用风险：** 尽管优先股股息有优先权，但如果公司经营不善甚至破产，股息支付仍可能受到影响。因此，投资前务必仔细评估发行公司的[[信用风险]]和财务健康程度。一家财务稳健、经营良好的公司，其优先股的股息支付才更有保障。
  *   **市场利率环境的影响：** 固定股息率的优先股对[[利率]]变动敏感。当市场利率上升时，现有固定股息优先股的吸引力会下降，其价格可能下跌；反之，当市场利率下降时，其吸引力会增加，价格可能上涨。投资者应将优先股视为[[利率敏感型资产]]，并结合宏观经济环境进行考量。
  *   **权衡“鱼与熊掌”：** 优先股提供了稳定的收入，但通常牺牲了投票权和普通股可能带来的高增长回报。投资者需根据自身的风险偏好和投资目标，权衡是选择稳定股息还是潜在的资本增值。