======可供分配利润======
可供分配利润（Profit Available for Distribution）是公司在一个会计年度结束后，真正能够拿出来回报股东的“钱袋子”。它并非简单等同于公司赚了多少钱（即[[净利润]]），而是从净利润中，加上年初没分完的“余粮”，再扣除掉一些法律规定必须存起来的、以及公司自己决定要存起来的“备用金”后，最终剩下的那部分。这部分资金是公司向股东派发现金[[股息]]（俗称“分红”）的直接来源，也是衡量一家公司是否具备持续回报股东能力的重要指标。
===== “钱袋子”是怎么算出来的？ =====
想象一下，你家果园今年大丰收，收获了满满一仓苹果（当年净利润）。但在你把苹果分给家人（股东）之前，你得先做几件事：
  - 把去年吃剩还存着的苹果拿出来，一起算总数（加上年初未分配利润）。
  - 按规定，必须留出一部分最好的苹果作为明年的种子，以备不时之需（提取[[法定公积金]]）。
  - 你自己可能还想多存点，万一明年天气不好呢？（提取[[任意公积金]]）。
把这些都处理完，剩下的，才是大家可以放心拿来吃的苹果。这个过程，用会计的语言表达就是：
**可供分配利润 = 当年净利润 + 年初未分配利润 - 提取法定公积金 - 提取任意公积金**
我们来拆解一下这几个关键部分：
  * **当年净利润：** 这是公司在一年里辛辛苦苦挣来的税后利润，是“钱袋子”最主要的源头。
  * **年初未分配利润：** 这是往年赚了但没分完、滚存下来的利润。家底厚不厚，就看这里了。
  * **法定公积金：** 这是国家强制公司存的“小金库”，通常是按税后利润的10%提取。目的是为了增强公司的风险抵御能力。当这个“小金库”的金额达到公司[[注册资本]]的50%时，就可以不再提取。
  * **任意公积金：** 这是公司自己决定要不要存、存多少的“备用金”，通常是为了未来的发展项目或重大开支做准备。
===== 对价值投资者的启示 =====
对于信奉[[价值投资者]]来说，可供分配利润这个指标远比净利润的数字更具“含金量”。它能帮助我们看清一家公司的“里子”，而不仅仅是“面子”。
==== 真正衡量“现金奶牛”的标尺 ====
一家公司可能财报上的净利润非常亮眼，但如果它历史上有巨大亏损需要弥补，或者需要提取大量的公积金，那么其可供分配利润可能就所剩无几。这样的公司就像一头看起来很壮，但产不出多少奶的牛。
//真正的“现金奶牛”，是那些不仅能持续创造高额净利润，更能将其稳定地转化为高额可供分配利润的公司。// 这意味着公司经营稳健，财务健康，并且有能力、有意愿回报股东。
==== 警惕利润分配中的“猫腻” ====
聪明的投资者需要分清两种常见的回报方式：
  * **[[现金分红]]：** 这是真金白银地把可供分配利润的一部分派发给股东，是实实在在的收益。
  * **[[高送转]]（送股或资本公积转增股本）：** 这本质上是一个“数字游戏”，把一张100元的钞票换成两张50元的。股东手里的股票数量变多了，但公司总价值和股东总权益并没有增加，股价还会相应降低（[[除权]]）。它并不消耗可供分配利润。
因此，**持续稳定的现金分红能力，是检验一家公司质地的重要试金石。**
==== 预测未来分红的“水晶球” ====
如果你想知道一家公司未来有多大的分红潜力，分析其可供分配利润的趋势，会比只看净利润要靠谱得多。
  * **关注存量：** 查看公司账上是否积累了大量的未分配利润。这是一个“蓄水池”，即使某一年景不好，公司也有能力动用存量来维持分红。
  * **关注增量：** 分析公司每年新增的可供分配利润是否稳定增长。这反映了公司主营业务的造血能力。
一家常年有大量可供分配利润却“一毛不拔”的公司，需要引起警惕。[[价值投资者]]必须深入探究：管理层是把钱用于更高回报的再投资了（好的[[资本配置]]），还是在无效率地囤积现金，甚至另有他图？理解可供分配利润，就是理解股东作为公司真正的主人，到底能从这门生意中分到多少“羹”。