======实体经济======
实体经济 (Real Economy)，顾名思义，就是我们日常生活中“看得见、摸得着”的经济部分。它涵盖了所有生产商品和提供服务的行业，比如你早上吃的面包、开的汽车、看的电影、用的手机App，都属于实体经济的范畴。简单来说，它是一个国家创造物质财富和真实价值的基础。实体经济与主要进行[[资金]]流转和交易的[[虚拟经济]]（Financial Economy）相对应，两者关系密切，但实体经济才是经济健康发展的根本。
===== 实体经济 vs. 虚拟经济：一对欢喜冤家 =====
如果把整个经济体比作一棵大树，那么**实体经济就是树根、树干和枝叶**，它扎根于土壤，吸收养分，结出果实（商品和服务）。而**[[虚拟经济]]则是这棵树的“天气预报”和“交易市场”**，它包括了[[股票]]、[[债券]]、[[期货]]、[[衍生品]]等金融工具的交易。
理想情况下，虚拟经济能为实体经济这棵大树预测风雨、吸引灌溉（融资），让果实能卖出好价钱。但有时，市场会刮起投机狂风，大家不再关心树能不能结果，而是疯狂地对“果实的未来收购权”进行赌博，这就是所谓的“[[脱实向虚]]”。当泡沫破裂，最终受损的还是实体经济这棵大树本身。
===== 为什么价值投资者要关心实体经济？ =====
对[[价值投资]]者而言，关注实体经济不是可有可无的“选修课”，而是理解投资本质的“必修课”。因为投资的最终回报，源于企业在实体经济中创造的价值。
==== 公司的根基 ====
一家公司的[[股票]]价格短期可能受市场情绪影响而波动，但其长期价值终究取决于它在实体经济中的表现——它的产品是否受欢迎？它的服务是否不可或缺？它能否持续地创造利润和[[现金流]]？脱离了实体经济的业绩支撑，再光鲜的股价也只是空中楼阁。分析一家公司的[[基本面]]，其实就是在探究它在实体经济中的竞争力，也就是它的“[[护城河]]”。
==== 宏观的罗盘 ====
实体经济的整体状况是判断市场水温的最佳指标。像[[国内生产总值]] (GDP)、居民消费指数 (CPI)、采购经理人指数 (PMI) 等宏观数据，都是实体经济的“体检报告”。当实体经济欣欣向荣时，大多数企业盈利会改善，投资的“顺风局”概率更大。反之，若实体经济步履维艰，即使是最好的公司也可能面临增长压力。
===== 投资启示录 =====
作为一名聪明的投资者，我们可以从实体经济中获得以下启示：
  * **回归常识，投资于价值创造：** 与其追逐复杂难懂的金融概念，不如投资那些你理解的、实实在在为社会创造价值的好公司。问问自己：//这家公司的产品或服务，五年后大家还会用吗？//
  * **用脚投票，感知经济脉搏：** 多逛逛商场，看看哪些品牌门庭若市；多和朋友聊聊，了解他们最近在消费什么、担心什么。这些来自实体经济的鲜活信息，有时比冷冰冰的研报更具洞察力。
  * **警惕“故事”大于“实质”的公司：** 当一家公司的市值主要靠“讲故事”而非扎实的[[收入]]和[[利润]]支撑时，要格外小心。检查它的[[资产负债表]]和[[现金流量表]]，看看背后是否有真实的业务活动在驱动。