======比特币======
比特币（Bitcoin），又称BTC，是一种//去中心化//的[[数字货币]]或[[加密货币]]。它于2009年由化名为中本聪的匿名实体创建，不依赖于任何中央银行或政府发行，而是通过//点对点//的[[区块链]]网络运行。比特币的总量上限被设定为2100万枚，具有//稀缺性//，其价值主要源于市场共识、其作为交换媒介和//价值储存手段//的潜力。它被设计用于进行全球范围内的//数字交易//，而无需传统金融中介的参与。比特币的出现开启了[[分布式账本技术]]（DLT）的新篇章，并对传统金融体系产生了深远影响。
===== 比特币是如何运作的？ =====
把比特币理解成一个全球//共享//的//账本//，更像是一本公开的//流水账//，上面清清楚楚地记录着每一笔交易，人人都能查看。
==== 区块链技术 ====
  * 它是一个由一系列//数据区块//组成的链条，每个区块都包含了过去一段时间内的所有交易记录。这些区块按照时间顺序//连接//起来，形成了一个不可篡改的//链式结构//。
  * 每一笔比特币交易都需要经过//网络验证//和//确认//，然后被打包进一个新的“区块”中，再添加到“链”的末端。这个过程就是“挖矿”。
==== 挖矿与共识机制 ====
“挖矿”并非真的挖金子，而是指比特币网络中的参与者（矿工）利用强大的计算机算力，解决复杂的//数学难题//。
  * 矿工通过“猜谜”的方式竞争记账权，第一个解出答案的矿工就能将新区块添加到[[区块链]]上，并获得新发行的比特币作为奖励，这就是所谓的[[工作量证明]]（Proof of Work）机制。
  * 这个过程不仅创造了新的比特币，更重要的是，它//验证//并//保护//了整个网络的//安全//和//完整性//，确保了交易的//真实性//和//不可篡改性//。
===== 价值投资视角下的比特币 =====
对于追求[[内在价值]]的//价值投资者//来说，比特币是一个//独特//且//复杂//的//投资标的//。
==== 挑战：难以传统估值 ====
  * **无现金流属性：** 传统的[[价值投资]]方法通常基于对公司未来[[现金流]]的[[折现]]来评估[[内在价值]]。然而，比特币本身并不产生现金流、利润或股息，它更像是一种//商品//或//资产//，而非//生产性企业//。
  * **价值共识而非生产：** 比特币的价值很大程度上依赖于//市场参与者//对其作为//数字黄金//、//抗通胀工具//或//未来货币//的//共识//和//信念//。这使得其估值更接近于黄金等//大宗商品//，而非能够通过[[基本面分析]]评估的企业。
==== 机遇：稀缺性与网络效应 ====
  * **有限供给：** 比特币的总量是严格限定的2100万枚，这种//绝对稀缺性//是其重要特点，被部分支持者认为是其//长期价值//的//基础//。
  * **网络效应：** 随着//认可度//和//用户基础//的不断扩大，比特币的//网络效应//日益显著，这可能进一步增强其//实用性//和//价值//。
==== 风险考量 ====
  * **剧烈波动：** 比特币价格的//波动性//极高，短期内价格可能大幅上涨或下跌，给投资者带来巨大风险。
  * **监管不确定性：** 全球各国对比特币等[[加密货币]]的//监管政策//尚不明确，//政策变化//可能对其//合法性//和//市场//产生重大影响。
  * **技术风险与竞争：** 虽然[[区块链]]技术本身//强大//，但仍存在//技术漏洞//、//网络攻击//以及未来出现更//先进数字货币//的//竞争风险//。
===== 比特币投资启示 =====
  * **深刻理解其本质：** 在投资比特币前，务必深入理解其背后的[[区块链]]技术、//去中心化//理念及//运行机制//。不要盲目跟风。
  * **审视自身投资哲学：** 如果您是//坚定的价值投资者//，需要认真思考比特币如何融入您的//投资框架//。它可能更适合被视为//另类资产//或//高风险投机品//，而非//核心资产配置//。
  * **小额配置，控制风险：** 如果决定投资，建议仅配置//损失得起//的//小部分资金//。把它当作一个//高风险高回报//的//卫星投资//，而非//核心配置//。
  * **长期视角与风险管理：** 认识到比特币投资的//长期性//和//高风险性//。做好//心理准备//应对//价格剧烈波动//，并设置严格的//风险止损点//。
  * **持续学习，保持理性：** [[数字货币]]市场//变化迅速//，保持学习//前沿知识//，//理性分析//，不受//市场情绪//影响至关重要。