======纳斯达克======
纳斯达克 (NASDAQ)，全称是“全国证券交易商自动报价系统协会 (National Association of Securities Dealers Automated Quotations)”，是全球最著名的[[证券交易所]]之一。它不仅仅是一个地理位置（坐落于纽约时代广场），更是一个充满创新与活力的资本市场。想象一下，它就像一个为科技、生物技术和互联网公司量身打造的超级大舞台。与传统的、交易员在[[交易大厅]]里大声喊价的交易所不同，纳斯达克从诞生之日起就是全球第一家电子化交易的市场，所有买卖都在计算机网络上完成，高效且透明。因此，当人们谈论苹果、亚马逊、微软这些改变世界的公司时，他们的股票主场，就在纳斯达克。
===== 纳斯达克：不只是一个指数 =====
很多投资者会混淆作为“交易所”的纳斯达克和作为“指数”的纳斯达克。搞清楚它们的区别，是理解这个市场的第一步。
==== 作为交易所的纳斯达克 ====
作为一个股票交易市场，纳斯达克的核心功能是为公司提供一个[[融资]]平台，并为投资者提供一个买卖这些公司[[股票]]的场所。
  * **特点1：电子化的先驱**
    它没有实体交易大厅，完全依赖于电子系统进行撮合交易。这在当年是革命性的创举，大大提升了交易效率和市场的流动性。
  * **特点2：科技巨头的摇篮**
    纳斯达克以其相对宽松的上市门槛和对创新型企业的青睐，吸引了全球最多的科技公司前来上市。从初创的“潜力股”到家喻户晓的科技巨头，这里是观察全球科技产业发展趋势的最佳窗口。
==== 作为指数的纳斯达克 ====
[[股票指数]]就像一个市场的“体温计”，通过追踪一组有代表性的股票价格变化，来反映市场的整体表现。纳斯达克主要有两个广为人知的指数：
  - **[[纳斯达克综合指数]] (Nasdaq Composite Index)**：简称“纳综指”。它几乎囊括了所有在纳斯达克交易所上市的公司股票，数量超过3000只。因此，它是衡量整个纳斯达克市场，尤其是科技和新兴行业整体状况的//最全面指标//。
  - **[[纳斯达克100指数]] (Nasdaq-100 Index)**：简称“纳指100”。这个指数更具明星效应，它挑选了在纳斯达克上市的**规模最大**的100家**非金融类公司**。苹果、微软、谷歌、亚马逊等巨头都在其中，其权重举足轻重。因此，它常被看作是美国科技股的“精英指数”。许多流行的[[交易所交易基金]] (ETF)，如大名鼎鼎的QQQ，就是追踪这个指数的。
===== 价值投资者如何看待纳斯达克？ =====
对于遵循[[价值投资]]理念的投资者来说，纳斯达克似乎是一个矛盾体。这里充满了高成长、高[[估值]]的股票，波动性极大，与[[价值投资]]强调的[[安全边际]]似乎格格不入。但真正的投资大师，如[[沃伦·巴菲特]]，早已告诉我们：**成长本身就是价值的一部分。**
  * **寻找“错杀”的机会**
    市场情绪总是在贪婪与恐惧之间摇摆。当市场恐慌时，即使是纳斯达克中最优秀的公司，其股价也可能被“错杀”，跌至其[[内在价值]]以下，从而为价值投资者提供了绝佳的买入机会。
  * **关注拥有强大护城河的成长股**
    价值投资的核心是购买优秀的公司。纳斯达克市场汇集了众多拥有强大[[护城河]]（如品牌、技术专利、网络效应）的公司。对于这类公司，不能仅仅用传统的低市盈率来衡量。理解其商业模式，并判断其未来能否持续创造现金流，才是关键。许多曾经的高成长股，如今已是盈利稳定、现金流充沛的“价值巨兽”。
  * **投资启示录**
    作为普通投资者，与其在数千只股票中费力“淘金”，不如采取更简单的方式：
    - **纪律性地投资指数**：通过定投追踪[[纳斯达克100指数]]的[[指数基金]]或ETF，可以让你用较低的成本，一次性分享100家顶尖科技公司的成长红利，同时分散了个股暴雷的风险。
    - **能力圈原则**：如果你坚持要挑选个股，请确保你真正理解这家公司的业务。不要因为别人都在谈论它而买入，而要因为你相信它是一家能在未来十年、二十年持续创造价值的伟大企业。