个人股（Personal Share），指的是以自然人（也就是我们常说的“个人”）身份持有并注册登记的股份。如果说一家上市公司是一块大披萨，那么切分出来的每一小块就是一股。而“个人股”就是那些被张三、李四这些活生生的人买到手里的披萨块。与它相对应的是法人股（被其他公司或机构持有的股份）和国家股（被国家持有的股份）。在早期的中国A股市场，这三种股份的“身份”不同，待遇也天差地别。不过，随着市场的发展，尤其是股权分置改革的完成，它们在交易权利上的鸿沟已被填平。如今，对普通投资者而言，这个词的历史意义大于现实操作意义，但理解它，就像了解一位朋友的过去，能帮助我们更深刻地认识一家公司的“性格”和“家庭背景”。
要理解个人股，就不能不提那段A股市场独有的历史。它就像一个人的“成长故事”，知道了过去，才能明白现在的它为何是这般模样。
想象一下，在很久以前的A股赛场上，有三类选手同场竞技，但规则却不完全相同：
这种“同股不同权”的局面，导致市场上能自由交易的股票只占一小部分，形成了一个独特的“股权分割”现象。这就像一个巨大的水库，大部分水被大坝（非流通）拦着，只有一个小小的闸口（流通）在放水。
为了让水库里所有的水都能自由流动，A股市场在2005年启动了轰轰烈烈的股权分置改革。这场改革的核心思想，就是通过支付对价（比如送股、发现金等方式）给流通股股东，换取非流通股的上市流通权。 改革之后，国家股和法人股这些“重量级选手”也获得了下场自由交易的“参赛证”。从此，“非流通股”这个概念成为历史，A股市场进入了“全流通”时代。在这个新时代，无论股份的“出身”是国家、法人还是个人，在二级市场上都享有相同的权利和价格，也就是实现了所谓的同股同权。因此，“个人股”这个身份标签在交易层面已基本淡化。
既然大家现在都是“全流通”了，为什么我们还要在意这个概念呢？因为在分析一家公司时，股东的构成依然是解开公司基本面密码的一把钥匙。
通过一家公司的定期报告，我们可以看到它的前十大股东名单。如果名单上个人股东（特别是散户）占了绝大多数，通常意味着这家公司“群众基础”广泛，深受散户喜爱。这可能带来几个影响：
对于价值投资者而言，这既是风险也是机会。当市场情绪高涨时，需要警惕泡沫；当市场恐慌，好公司被错杀时，正是捡拾便宜筹码的好时机。
虽然股份都能流通，但公司“老大”（即控股股东）的身份依然至关重要。
了解控股股东的“身份”，能帮助我们预判公司的治理风格、发展战略和潜在风险。
作为一名聪明的投资者，我们能从“个人股”这个词条中获得以下几点实用的启示：