主力合约 (Main Contract 或 Dominant Contract)，指的是在期货或期权市场中，某一特定商品或金融工具的所有月份合约里，成交量和持仓量最大、市场参与度最高的那个合约。它就像一场盛大演唱会中最火爆的一场，吸引了最多的观众和媒体焦点。主力合约的价格最具代表性，其流动性也最好，因此成为了市场分析和交易的主要参照物。
想象一下，某个热门商品（比如螺纹钢或豆粕）在期货交易所有很多不同到期月份的合约，例如有1月、2月、3月……直到12月的合约。但投资者和交易商们不会把资金和精力平均分配在所有合约上，他们会不约而同地选择某一个特定月份的合约进行集中交易。这个被市场“C位出道”的合约，就是主力合约。 判断一个合约是不是主力合约，主要看两个核心指标：
主力合约并不是一成不变的。随着时间推移，当一个主力合约临近其交割日时，交易者们会逐渐将他们的头寸转移到更远期的下一个活跃合约上，这个过程叫做移仓换月。于是，新的“明星”诞生，旧的“明星”则慢慢退出舞台。
主力合约的产生并非由交易所官方指定，而是市场参与者“用脚投票”自然形成的结果。这是一个典型的“马太效应”：
因此，主力合约是市场自发选择的、效率最高的交易载体。
虽然直接参与期货交易对普通投资者来说风险较高，但了解主力合约依然极具价值。
如果你真的需要交易期货（例如，作为对冲工具），主力合约是首选。因为它的流动性最好，你能以更接近市场公允价的价格快速建仓或平仓，避免了因为找不到对手方而产生不必要损失的风险。
主力合约的价格被视作该商品或资产在期货市场的“官方报价”。财经新闻、研究报告中提到的原油、黄金、股指期货价格，几乎总是指其主力合约的价格。通过观察主力合约的价格波动，我们可以洞察该资产未来价格走势的市场主流预期。
对于长期关注或持有相关ETF的投资者，这是一个必须了解的“隐藏知识点”。许多追踪大宗商品或股指期货的ETF，其本质就是不断地进行“移仓换月”操作。在这个过程中，新旧合约之间的价差（也涉及基差变化）会产生交易成本，可能导致基金净值与标的资产的实际价格走势产生偏差，这种偏差就是跟踪误差。