代理权 (Proxy Right)，是股东所拥有的一项基本权利。当股东无法亲自出席股东大会 (Shareholders' Meeting) 时，可以通过书面形式授权他人（即“代理人”）代为行使自己的投票权。这项制度确保了即便股东身处异地或时间不便，其作为公司所有者之一的意志，依然能够在选举董事会 (Board of Directors) 成员、批准重大并购或决定高管薪酬等关键议题上得到表达。代理权是现代公司治理 (Corporate Governance) 的基石，它让分散的股权力量得以汇集，是股东监督和影响公司管理层的重要工具。
想象一下，你买了一家上市公司的股票，从法律上讲，你就是这家公司的“小老板”之一。当公司要召开年度股东大会讨论未来发展大计时，你却因为工作繁忙或路途遥远无法参加。这时，代理权就派上用场了。 在股东大会召开前，公司会向所有登记在册的股东邮寄一套材料，其中最核心的就是“代理投票委托书”（Proxy Card）和“股东大会通知及说明”（Proxy Statement）。这份说明会详细列出本次会议需要投票的议案，比如：
说明材料中通常会附上现任管理层的投票建议。你可以选择：
你填好委托书并寄回后，你的投票权就在股东大会上生效了。这个过程就叫代理投票 (Proxy Voting)。
对于价值投资者而言，买股票就是买公司。因此，行使代理权不仅是一项权利，更是一份作为“公司所有者”的责任。
“价格是你支付的，价值是你得到的。”——沃伦·巴菲特 你的投票直接关系到你所投资公司的长期价值。一个糟糕的董事会、一项不合理的薪酬计划，或是一笔估值过高的并购，都可能侵蚀公司的内在价值，最终损害你的投资回报。 因此，价值投资者不应轻易放弃投票权，更不应盲目听从管理层的建议。你需要像一个真正的老板那样，仔细研究议案，判断它们是否符合公司的长远利益和全体股东的最佳利益。你的每一次投票，都是在为自己投资的“生意”保驾护航。
有时，市场上会出现戏剧性的一幕——代理权争夺战 (Proxy Fight)。 这通常发生在当一个外部投资者或投资团体（通常被称为积极股东主义投资者）认为某家公司管理不善、价值被严重低估时。他们会发起一场“战役”，通过公开信、媒体宣传等方式，试图说服其他股东不要把代理权投给现任管理层，而是转投给他们。他们的目标往往是改组董事会，进而改变公司的经营策略，以释放公司价值。 对于普通投资者来说，“代理权争夺战”是一个绝佳的观察窗口。它迫使双方都将公司的优缺点和未来战略摆在台面上进行辩论。此时，你应该：