代理行 (Correspondent Bank) 是指一家银行（委托行）授权另一家银行（代理行）代表自己处理特定金融业务。你可以把它想象成银行界的“异地好友”或“驻外大使”。当一家银行在某个国家或地区没有设立分支机构时，为了给客户提供跨地域的服务，它就会与当地的一家银行建立合作关系，由后者代为办理业务。这种合作关系构成了全球金融网络的基石，使得资金、信贷和信息能够在世界范围内顺畅流动。代理行模式是金融中介服务的一种典型体现，它极大地提升了金融体系的效率，尤其在跨境支付和国际贸易领域扮演着不可或缺的角色。
想象一下，你在国内一家地方小银行的账户里有一笔钱，想支付给一位远在巴西的供应商。你的银行在巴西并没有分行，怎么办呢？难道要为了这笔业务专门飞去巴西开个网点吗？当然不用。 这时，“代理行”就闪亮登场了。你的银行会通过它在巴西的“好友”——一家巴西本地的银行（也就是代理行）——来完成这笔支付。你的银行向巴西代理行发出指令，代理行再把相应款项付给你的供应商。 这个简单的例子揭示了代理行存在的核心原因：地域和业务覆盖的局限性。没有任何一家银行能把网点开遍全球每一个角落。通过建立代理行网络，银行可以“借用”其他银行的本地优势，将自己的服务延伸到世界各地，从而实现“全球通”。
代理行的工作远不止简单的转账汇款，它提供的服务多种多样，是维系全球金融体系正常运转的“万能胶水”。
这是代理行最核心的职能。委托行会在代理行开立一个专门的账户，用于存放和划转资金。这种账户关系有两种叫法，非常形象：
在国际贸易中，买卖双方互不信任是常态。代理行在其中扮演了关键的信用中介角色。
当你进行一笔国际汇款时，这笔钱可能并非一步到位，而是像接力赛一样，经过一家甚至多家代理行的传递。这些银行通过 SWIFT (环球银行金融电信协会) 系统交换报文信息，确保指令准确无误地传达。一个拥有强大代理行网络的银行，意味着它的“接力赛道”更短、更宽，汇款速度更快、费用也可能更低。
对于价值投资者来说，理解代理行不仅是了解一项银行业务，更是洞察银行竞争优势的一个独特视角。