公司特有风险(Company-Specific Risk),又称“非系统性风险(Unsystematic Risk)”或“特有风险(Idiosyncratic Risk)”,是指投资者在证券市场上持有某个股票时,该股票的价格波动并非由整体市场或宏观经济因素导致,而是仅仅与该公司自身的特定因素相关的风险。简单来说,就是这家公司独有的、可分散的风险。这类风险的来源非常具体,可能与公司的经营状况、财务状况、管理层决策、行业竞争格局变化、产品创新失败、法律诉讼、供应链中断、声誉危机等内部或外部但非市场普遍性的事件有关。对于价值投资者而言,理解并评估公司特有风险是投资决策中不可或缺的一环,因为它直接影响到个股的未来表现,并且在投资组合中通过多元化策略可以有效降低。
公司特有风险最显著的特点就是它的“可分散性”,这与系统性风险(Systematic Risk)形成了鲜明对比。
对于追求长期价值增长的价值投资者而言,理解和管理公司特有风险至关重要: