宏观经济分析（Macroeconomic Analysis）是投资者用来评估整体经济健康状况的“望远镜”。它不像看显微镜那样只盯着一家公司，而是把视野拉远，观察整个国家甚至全球的经济森林。它关注的是那些会影响到几乎所有公司和市场的“大气候”指标，比如经济增长速度、通货膨胀、失业率和利率水平。对于价值投资者来说，宏观经济分析不是用来预测股市明天涨跌的水晶球，而是用来判断当前经济处在哪个季节的“气象图”。了解春天播种还是秋天收获的大环境，能帮助我们更好地理解我们所投资公司的处境和未来，从而做出更周全的决策。
“只有当潮水退去时，你才会知道谁在裸泳。”——这是沃伦·巴菲特的名言。这里的“潮水”，很大程度上就是指宏观经济环境。 价值投资的核心是自下而上分析法，即深度研究单个公司的内在价值。但这并不意味着我们可以完全无视宏观环境。一个国家的经济状况，就像是所有上市公司同台演出的“舞台”。舞台本身是富丽堂皇还是摇摇欲坠，会直接影响台上演员的表现。
因此，宏观经济分析是价值投资者工具箱里，用来感知大环境、评估风险的重要雷达。
要读懂经济的“天气预报”，我们主要关注以下几个核心指标：
国内生产总值（GDP）是衡量一个国家在一定时期内生产的所有最终商品和服务市场价值的总和。简单说，它就是衡量国家经济“块头”和增长速度的核心指标。
通货膨胀（Inflation）指的是物价的持续普遍上涨，也就是钱越来越“毛”了。
失业率是衡量一个国家想工作但找不到工作的人口比例。它是反映经济健康与否的“人气”风向标。
经济并非完全自由发展，有两只“手”在时刻调控着它的方向和节奏。
货币政策（Monetary Policy）由中央银行（比如中国人民银行或美联储）执行。央行就像一个控制着整个经济体“水流”的管理员，它最主要的两个工具是：
财政政策（Fiscal Policy）是政府这只“有形的手”用来影响经济的工具箱，主要包括：
作为聪明的投资者，我们该如何运用宏观经济分析呢？