市场预测 (Market Forecasting)，简单说，就是试图猜出整个金融市场的“未来走势”。预测者们像是拿着罗盘的船长，试图判断明天股市这片大海是风平浪静还是狂风巨浪，以便决定何时“扬帆进场”，何时“靠岸躲避”。他们研究各种图表、经济数据，希望能找到预示市场涨跌的神秘信号。然而，对于价值投资的信徒而言，这种行为更像是“看天吃饭”。他们认为，与其花费精力去猜测变幻莫测的“天气”（市场情绪），不如专注于寻找并投资那些无论风雨，都能茁壮成长的“良田”（优质公司）。
试图预测市场的人，通常会挥舞以下两种“魔法棒”，尽管它们的效果常常令人失望。
这是最常见的一种预测方式。信奉者们相信“历史会重演”，他们通过分析股价走势图、成交量等历史数据，寻找特定的“形态”（比如“头肩顶”、“双重底”），希望从中找到未来股价变动的线索。这就像是想从咖啡杯底的残渣里占卜未来一样，充满了神秘色彩，但缺乏坚实的逻辑基础。对于价值投资者来说，股价图仅仅是记录了过去的价格，并不能揭示一家公司的真实价值和未来前景。
有些预测者会使用基本面分析的工具，但他们不是用来看单个公司，而是用来看整个市场。他们会分析宏观经济数据，比如国内生产总值（GDP）的增速、利率的走向、通货膨 રાહ胀的水平、整体市场的市盈率等等，试图判断市场是“贵了”还是“便宜了”，并据此择时进出。虽然这些因素确实会影响市场，但市场是一个极其复杂的系统，想通过几个变量就精确预测其短期拐点，几乎是不可能的任务。
无数聪明人尝试过，但几乎无人能够长期、准确地预测市场。原因主要有三：
本杰明·格雷厄姆提出的“市场先生”比喻非常经典。他将市场描绘成一个情绪化的合伙人，时而兴高采烈，报出极高的价格；时而悲观沮丧，愿意以极低的价格甩卖。他的报价完全基于情绪，而非理性。你无法预测一个躁郁症患者明天的心情，同样，你也无法预测由无数人性的贪婪和恐惧构成的市场在下一刻会如何表现。
有效市场假说 (Efficient Market Hypothesis) 告诉我们一个朴素的道理：在市场上，你所知道的公开信息，别人也都知道。这些信息（无论是好是坏）已经迅速地反映在了当前的价格里。要想通过预测市场来持续赚钱，你需要拥有独家的、不为人知的信息，或者能比所有人更聪明地解读公开信息。对于普通投资者来说，这几乎是不可能的。
市场总是会被一些无法预测的、影响巨大的黑天鹅事件 (Black Swan Events) 所冲击，比如2008年的金融海啸，或是突如其来的全球疫情。这些事件的发生毫无征兆，但足以让所有精密的预测模型在一夜之间化为泡影。
既然预测市场是一条走不通的死胡同，价值投资者选择绘制自己的航行图。他们不问“市场未来会怎样”，而是问“我们应该怎样应对未来”。