平均库存 (Average Inventory) 是指企业在特定会计期间（通常是一个季度或一年）内所持有的存货价值的平均水平。它不是某个时间点的瞬时快照，而是对一段时间内存货量的动态衡量，通过平滑季节性波动和采购周期的影响，为分析师和投资者提供了一个更公允、更具代表性的存货基准。计算平均库存是准确评估企业存货周转率和运营效率的关键一步，帮助我们洞察企业的产品销路、资金占用情况以及潜在的经营风险。
想象一下，一家只卖羽绒服的公司。如果在夏天（销售淡季）看它的资产负债表，你会发现存货堆积如山；而如果在冬天（销售旺季）末看，仓库可能已经空空如也。只用这两个时间点的任何一个来评价它的库存管理，都像是盲人摸象，结论必然是片面的。 平均库存的作用就是拉直这条波动的曲线。它通过综合一个完整经营周期内的多个时点数据，还原了一个更接近“日常”的库存水平。这对于分析那些季节性强、或是有意在财报发布前“美化”库存数字（比如在年底前搞大促销清仓）的公司尤为重要。
计算平均库存的方法丰俭由人，但核心思想都是“求平均”。
这是最常用、最简单的计算方式，只需要用到资产负债表上的期初和期末两个数据。
如果一家公司的季节性特征特别明显，或者你想进行更精细的分析，可以使用多个时间点的数据来计算。
对于价值投资者来说，平均库存本身只是一个中间变量，但它却是打开企业运营效率黑箱的一把关键钥匙。我们通常将它与其它指标结合，进行深度解读。
平均库存最重要的用途，就是作为分母来计算存货周转率。
这个比率衡量的是一家公司在一年内将其库存“翻新”了几次。周转率越高，说明商品卖得越快，资金回笼也越快，存货变成滞销品的风险就越小。反之，如果周转率持续走低，投资者就需要警惕了。
通过观察平均库存的变化趋势，我们可以像看交通信号灯一样，判断企业的健康状况：