成长型投资 (Growth Investing)，是一种将目光聚焦于“明日之星”的投资策略。它不像它的“兄弟”价值投资那样热衷于在打折甩卖的货架上淘宝，而是愿意为那些潜力无限、未来可期的公司支付一个“溢价”。这些公司就像是班级里那个成绩突飞猛进、身高猛蹿的同学，虽然现在可能不是最高最壮的，但所有人都相信他前途无量。成长型投资者寻找的，正是这类营收、盈利或市场份额增速远超市场平均水平的公司，其核心目标是获取股价上涨带来的资本利得，而非稳定的股息收入。
想要在人群中一眼认出“成长股”这位田径明星，可以关注以下几个显著特征：
大海捞针般寻找未来的“十倍股”并不容易，但遵循一些线索可以提高成功率。
顺势而为，事半功倍。与其在夕阳行业里寻找零星的机会，不如投身于代表未来的大趋势中。例如，人口老龄化、人工智能、数字化转型、能源革命等，这些宏大的叙事背后，往往隐藏着一批能够乘风而起的成长型公司。
亮眼的财务数据是成长性的直接体现。
即使是成长初期的公司，也需要构建自己的护城河（Moat）来抵御竞争。这条河可能还不够宽深，但它的雏形必须存在，比如独特的技术专利、强大的品牌效应、难以复制的网络效应或高昂的客户转换成本。
长期以来，成长型投资与价值投资被描绘成华山论剑的“南帝北丐”，风格迥异，互不相容。价值投资者嘲笑成长投资者是“追梦人”，总是在为虚无缥缈的未来支付过高价格；成长投资者则认为价值投资者是“守财奴”，只会盯着后视镜开车，错过了无数伟大的公司。 然而，投资大师沃伦·巴菲特一语道破天机：“成长与价值的投资策略是彼此相连的，就像连体婴一样。” 他认为，成长性本身就是评估一家公司内在价值的关键变量。一家能够持续高速成长的公司，其内在价值自然会随着时间的推移而增长。因此，价值投资并非只买便宜货，而是“以合理的价格买入一家好公司”，而“好公司”的核心特质之一就是成长性。 两者的真正区别，或许不在于是否关注成长，而在于为成长支付什么样的价格。一个极端的成长投资者可能愿意为梦想“不计代价”，而一个成熟的投资者则会寻求“以合理价格买入成长股”，这便是著名的GARP (Growth at a Reasonable Price) 策略，它完美地将两种理念的优点结合起来。