摊余成本（Amortized Cost），是会计学中一种对金融资产或金融负债的计量方法。想象一下，你买了一张打折的电影票，票面价值50元，你花45元就买到了。如果你不打算转手卖掉，而是准备自己去看，那么这张票在你手里的价值，就不是市场上的黄牛价，而是你买它的成本。摊余成本的逻辑与此类似，它主要用于衡量那些企业不打算交易、而是准备一直持有到“电影散场”（即资产到期）的金融资产（主要是债券）。它从资产的初始购买成本出发，然后在一个期间内，像摊煎饼一样，有规律地将折价或溢价的部分“摊”到每个会计期间的收益或成本中，最终使其账面价值在到期日恰好等于其面值。这种方法的核心是忽略市场价格的短期波动，聚焦于资产在整个持有期内可预期的经济利益。
简单来说，摊余成本是一种“眼不见心不烦”的记账方式，特别适合那些信奉长期主义的投资者。与它相对的是公允价值（Fair Value），后者要求资产的账面价值时刻紧跟市场的最新报价，像一面随时反映市场情绪的镜子，价格波动会直接影响企业的利润表。 而摊余成本法则像一位沉稳的老船长，设定好了航线（初始成本和最终面值），然后有条不紊地向着终点航行，不受沿途风浪（市场价格波动）的干扰。它构建了一个平滑的价值增长或减少路径，让资产在资产负债表上的价值稳定地变化。
假设你以900元的价格，买了一张3年后可以兑换1000元购物卡的凭证。你买这张凭证的目的就是为了3年后去兑换那1000元。
这正是摊余成本法的精髓：平滑处理，着眼最终。
在专业操作中，会计师们会使用一种叫“实际利率法”（Effective Interest Rate Method）的工具来计算摊余成本，它比我们上面那个简单除法要精确一些。但其核心思想是一致的。 我们仍然用一个简化的例子来说明其过程： 假设一家公司在2023年1月1日，花费9500元购买了一张面值为10000元、3年期、票面利率为5%的债券，每年末付息一次。公司打算将这只债券持有至到期。
其账面价值变化路径（简化示意）大致如下：
这样一来，即便中途市场利率大幅波动，导致这只债券的市场价跌到了9000元，只要公司没有卖出，其财务报表上显示的债券价值依然会按照既定路径平稳增长，利润也不会因此受到冲击。
对于以价值投资为罗盘的投资者来说，理解摊余成本不仅是看懂财报的基础，更是洞察企业经营哲学和风险的窗口。