杨格计划，一个在价值投资圈内流传的、充满传奇色彩的投资策略。它并非源自某本艰深的金融教科书，也没有复杂的数学模型，其英文世界里并无直接对应的专有名词。这个计划的名字，源于著名投资家李录先生为他的一位牙医朋友“杨格”量身定制的一套投资方案。这个计划的核心思想可以概括为：以合理的价格，投资于一家由德才兼备的管理层经营的、具有宽阔且持久护城河的伟大公司，然后以极大的耐心长期持有，近乎“无为而治”，静待复利的玫瑰静悄悄地绽放。 它是一种将价值投资理念高度浓缩、简化并付诸实践的行动指南，尤其适合那些没有精力或专业背景去频繁追踪市场的普通投资者。
要理解“杨格计划”，我们得先回到这个故事的起点。上世纪90年代，李录先生的一位牙医朋友——我们称他为杨格医生——在投资上遇到了所有普通人都会遇到的困境：自己辛苦工作赚来的钱，在股市里追涨杀跌，不仅没赚到什么，反而备受煎熬，严重影响了本职工作和生活质量。 杨格医生向他的好友李录求助，希望能得到一些专业的投资建议。李录深知，对于一位需要专注于牙医本职工作的普通投资者来说，那些需要不断盯盘、频繁交易的复杂策略并不适用。于是，他没有给杨格推荐任何“牛股代码”，而是给了他一个思想框架，一个可以执行一生、并且能睡得安稳觉的投资计划。这个计划后来就被人们称为“杨格计划”。 这个计划的精髓在于“少即是多”。李录建议杨格，不要再去关心市场的每日波动，不要再去听信各种小道消息。他需要做的，仅仅是找到一两家真正伟大的公司，在价格不算离谱的时候买入，然后就把它忘掉，专心去做世界上最好的牙医。数年之后，当杨格医生再次打开自己的账户时，他惊讶地发现，当初投入的本金已经增长了数倍，其投资回报远超那些整天在市场里杀进杀出的“聪明人”。这个故事，生动地诠释了价值投资的真谛：投资的成功，不取决于你做了多少事，而取决于你做对了多少重要的事。
“杨格计划”看似简单，背后却蕴含着价值投资大师们毕生的智慧结晶，我们可以将其拆解为四个环环相扣的基本原则，即寻找“好生意”、“好价格”、“好人”和“好心态”。
这是整个计划的基石。什么是“伟大的公司”？它不是指那些短期内股价飞涨的明星股，而是指那些拥有卓越商业模式、能够长期创造价值的企业。
找到了伟大的公司，不意味着可以不问价格地盲目买入。即使是最好的公司，如果买入价格过高，也可能导致糟糕的投资回报。价值投资的另一位鼻祖本杰明·格雷厄姆提出了一个至关重要的概念——安全边际 (Margin of Safety)。
一家公司的长期成功，最终要靠人来实现。因此，评估管理层的品质是“杨格计划”中不可或缺的一环。
这是“杨格计划”中最简单，也最难做到的一点。一旦你基于以上三点做出了投资决策，接下来唯一需要做的就是——等待。
“杨格计划”不仅仅是一套操作方法，更是一种投资哲学，它强调的是对商业本质的回归和对人性的克制。
该计划反对过度分散。许多投资者认为把资金分散到几十甚至上百只股票中可以降低风险，但价值投资者认为，这种做法实际上是“无知者”的自我保护。因为你不可能对这么多公司都有深入的了解。相反，“杨格计划”推崇适度集中，将资金投入到少数几家你深度研究、高度认同的伟大公司中。这样不仅能让你投入更多精力去理解和跟踪它们，一旦判断正确，也能获得远超市场平均水平的回报。
投资最大的敌人，往往是投资者自己。贪婪、恐惧、从众、过度自信……这些人性的弱点，是导致投资失败的主要原因。“杨格计划”的设计，正是为了帮助投资者对抗这些心魔。它用一个简单、清晰的框架，代替了频繁的、情绪化的决策。当你面临市场诱惑或恐慌时，只需回头审视这四个基本原则：公司还是那个好公司吗？管理层还是那群好人吗？它的护城河还在吗？ 如果答案是肯定的，那么最好的行动就是“什么都不做”。
对于我们普通投资者而言，“杨格计划”提供了极具价值的行动指南：
“杨格计划”的本质，是一种投资中的“无为而治”。它告诉我们，投资的成功，不在于交易的频率，而在于决策的质量。它要求我们在投资前“大有为”——投入大量的时间和精力去研究、去思考、去选择；而在投资后则要“无为”——给予伟大的公司和优秀的企业家以足够的时间和信任，让他们去创造价值。 对于绝大多数普通投资者来说，这或许不是能让你一夜暴富的捷径，但它是一条通往财务自由、内心安宁的康庄大道。它让你回归投资的本源：成为伟大企业成长的一部分，分享人类社会进步的红利。