洗售规则 (Wash Sale Rule)，是一项主要应用于美国税法中的规定，旨在防止投资者通过制造人为的短期亏损来抵扣资本利得税，却又在短期内购回相同的资产，实质上并未真正退出头寸。简单来说，如果你在卖出一项证券并造成亏损后的30天内，又买回了“实质上相同”的证券，那么你这次的亏损就不能用来抵扣当年的投资收益。这条规则的核心是那个以卖出日为中心，前后各30天外加卖出日当天，总计61天的时间窗口。
想象一下这个场景：投资者老王持有的“梦想公司”股票从买入价50元跌到了40元。年底了，老王想利用这部分亏损来减少自己今年的纳税额，但他又坚信“梦想公司”前景光明，不想错过未来的上涨。于是他灵机一动：在12月10日以40元的价格卖出股票，申报10元的亏损；然后在12月11日，再以差不多的价格把这些股票全部买回来。 看，老王既“实现”了亏损可以用来抵税，又没有真正离开这只股票。这种操作在税务局看来，就是一种“洗”掉亏损的小伎俩，因为投资者的经济状况并没有发生实质性改变。为了堵上这个漏洞，“洗售规则”这名严格的裁判员就登场了。它规定，这种为了税务目的而进行的“一卖一买”所产生的亏损，在税务上是无效的。这个规则的本质，是为了确保投资者申报的亏损是真实的经济损失，而非会计戏法。
理解“洗售规则”的关键在于掌握它的三个核心要素：时间、后果和对象。
这条规则划定了一个“危险期”，即以你卖出亏损证券的那一天为中心，向前追溯30天，向后推算30天，加上卖出日当天，共计61天。 举个例子：如果你在 6月15日 卖出了亏损的A公司股票，那么从 5月16日 到 7月15日 这整整61天内，你都不能买入A公司的股票（或实质上相同的证券），否则就会触发洗售规则。
触发了“洗售规则”并非世界末日，你的亏损并没有凭空消失，而是会“递延”。这意味着这笔亏损不能在当下申报，但它会被加到你新买入股票的成本基础上。 继续老王的例子：
由于触发了洗售规则，这1000元的亏损不能立即抵税。但这笔亏损会被加到新股票的成本里。所以，他新买入股票的成本基础就变成了： 新购入成本 (4100元) + 被禁止的亏损 (1000元) = 新的成本基础 (5100元) 这意味着，未来老王卖出这些新股票时，计算资本利得的起点是51元/股（5100元 / 100股），而不是他实际支付的41元。亏损的税务优惠，只是被推迟到了未来。
“实质上相同”（Substantially Identical）是这个规则里一个略显模糊但至关重要的概念。通常它包括：
不过，不同公司的股票，即使在同一个行业，通常不被认为是“实质上相同”。比如，卖出可口可乐的股票，转头买入百事可乐的股票，就不算洗售。
对于一名真正的价值投资者来说，“洗售规则”不仅是一条税务规定，更是一种投资纪律的提醒。