浮动汇率 (Floating Exchange Rate)，又称“自由浮动汇率”，是指一国货币的价值（即汇率）由外汇市场上的供求关系自由决定，就像菜市场里的菜价一样，买的人多了就涨价，卖的人多了就降价。政府或中央银行（Central Bank）原则上不进行干预，任由其随市场波动而涨跌。这种汇率制度与固定汇率制度相对，后者的汇率由官方设定并维持在一个固定水平或狭窄区间内。简单来说，浮动汇率就是让市场这只“看不见的手”来为一国货币定价，其价格会实时反映该国的经济状况、投资者情绪和全球资本流动的变化。
想象一下，人民币（CNY）和美元（USD）是两种商品。当市场上有更多的人想用美元换人民币时（比如，外国投资者想购买中国公司的股票，或者外国游客来华旅游），对人民币的需求就会增加，人民币相对于美元就会升值。反之，当更多人想用人民币换美元时（比如，中国企业需要进口美国的芯片，或者中国投资者想购买美国国债），人民币的供给就会增加，人民币就会相对贬值。 这个供求关系主要受以下几个因素影响：
没有任何一种汇率制度是完美的，浮动汇率就像一枚硬币，有其闪光的一面，也有其不足之处。
作为一名理性的价值投资者，我们看待汇率波动，需要有自己独特的视角，既不应草木皆兵，也不能掉以轻心。
对于专注于企业内在价值的投资者来说，短期的汇率波动很大程度上是市场噪音。一家拥有强大护城河的优秀公司，其长期价值并不会因为汇率的朝夕涨落而改变。我们应该将精力放在分析企业的商业模式、盈利能力和竞争优势上，而不是去预测货币的短期走势。 然而，长期的汇率趋势则可能是一个重要的信号。一种货币持续多年的贬值，往往反映了该国深层次的经济问题，如高通胀、增长乏力或政治不稳定。在这样的环境中，即使是优秀的企业也可能面临逆风。反之，一种长期坚挺的货币，通常是其背后经济实力和竞争力的体现。
价值投资者并非汇率投机者，但我们必须聪明地管理风险。