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直接投资

直接投资(Direct Investment)指的是投资者跳过基金经理等中间环节,直接将资本投入到具体的资产或项目中的行为。这就像你不是通过超市买菜,而是直接承包了一小块菜地自己种。在这种投资方式下,投资者通常拥有对所投资产的直接所有权或相当大的控制权,并直接承担相应的风险和管理责任。与通过购买基金、信托等金融产品进行的间接投资相比,直接投资给了投资者“亲力亲为”的机会,让你成为资产的真正主人,而不仅仅是持有凭证的乘客。

直接投资:不只是“买买买”

很多人以为直接投资就是自己去股票账户里买几只股票那么简单。没错,这确实是直接投资的一种,但它的世界远比这要广阔。从本质上说,只要你的钱没有通过一个“管理人”的手,而是直接流向了某个能产生价值的标的,都属于直接投资的范畴。

直接投资的两种主要形式

我们可以把直接投资粗略地分为两大类,一类是摸得着看得见的,另一类是体现在账户里的。

实体资产投资

这是最符合我们直觉的直接投资。它指向的是那些有形或特定无形的、可以直接管理和运营的资产。

金融资产投资

这是指投资者通过券商账户,直接购买并持有代表所有权或债权的标准化证券。

为什么有人偏爱“自己动手”?(优点)

选择直接投资的投资者,往往看重的是掌控感和潜在的超额回报。

“自己动手”的代价是什么?(缺点)

“自己动手,丰衣足食”的背后,是更高的门槛和不小的挑战。

价值投资者的视角

对于真正的价值投资者来说,所有投资在本质上都是直接投资。 这个理念的核心在于,即使你是通过二级市场买入一小部分股票,你也应该把自己看作是这家公司的“直接所有者”之一,而非一个只想赚取差价的“交易者”。价值投资的鼻祖本杰明·格雷厄姆和发扬者沃伦·巴菲特,都反复强调要“了解你所拥有的”

小贴士:给普通投资者的建议

  1. 从“精神上的直接投资”开始: 即使你目前主要投资指数基金,也请开始练习用“所有者”的心态去审视你持有的哪怕一小份额。尝试去了解指数里权重最高的几家公司,把它们当作自己的生意来看待。
  2. 不要混淆“直接投资”和“投机”: 听信小道消息,追涨杀跌买入热门股票,这不是直接投资,这是赌博。真正的直接投资是建立在深入研究和独立判断之上的。
  3. “核心-卫星”策略或许适合你: 对大多数人而言,一个稳妥的策略是:将大部分资金(核心)投入到低成本的指数基金等间接投资工具中,以实现市场平均回报和充分分散;然后用一小部分资金(卫星),在你真正懂行的领域进行审慎的直接投资,以争取超额收益。