稀释每股收益（Diluted Earnings Per Share，简称DEPS）是衡量一家上市公司盈利能力的重要财务指标之一，它是在基本每股收益（每股收益）的基础上，进一步考虑了所有可能导致股份数量增加的潜在因素后计算出来的每股收益。简单来说，它告诉你，如果公司未来所有能变成普通股的“潜力股”（比如可转换债券、认股权证、股票期权等）都真的转换成了普通股，那么每股股份到底能分到多少钱。这个指标给了投资者一个更保守、更贴近实际的盈利图景，帮助我们看清公司利润的“底线”，避免被表象所迷惑。
稀释每股收益就像是给公司的“盈利能力”做了一次“压力测试”。它不仅仅看公司现在有多少股在外面赚钱，还会考虑未来可能加入进来的“新股东”会分走多少利润。这对价值投资者尤其重要，原因如下：
计算稀释每股收益（DEPS），需要考虑那些“可能变身”的潜在普通股。它的基本公式是：
让我们拆解一下这个公式中的几个关键要素：
会计准则在计算潜在稀释股份时，会采用“库存股方法”或“如果转换方法”，只考虑那些确实能导致每股收益下降的“稀释性”证券。
对于价值投资者而言，稀释每股收益并非一个孤立的指标，它需要结合其他财务数据和公司基本面来综合分析：
1. **对比基本每股收益：** 仔细//观察//稀释//每股//收益//和//基本//每股//收益//之间的//差距//。//如果//两者//非常//接近//，//说明//公司//的//股权//结构//比较//“//干净//”//，//未来//潜在//的//稀释//风险//较小//。//如果//稀释//每股//收益//远低于//基本//每股//收益//，//则//需要//深入//研究//公司//的//潜在//稀释//因素//，//评估//其//对//未来//盈利//的//影响//。 2. **关注稀释趋势：** 分析//公司//过去//几个//季度//或//年份//的//稀释//每股//收益//变化//趋势//。//如果//公司//的//稀释//每股//收益//持续//下降//，//即便//净利润//在//增长//，//也//可能//是//由于//股本//的//持续//膨胀//导致//的//，//这//会//侵蚀//股东//的//每股//回报//。 3. **行业对比：** 将//公司//的//稀释//每股//收益//与//同//行业//其他//公司//进行//比较//。//在//某些//行业//，//比如//科技//和//初创//公司//，//股权激励//和//可转换//证券//可能//更为//普遍//，//因此//潜在//稀释//效应//也//会//更大//。//了解//行业//特点//有助于//你//做出//更//合理//的//判断//。 4. **结合估值：** 在//使用//市盈率//（//P/E//）//等//估值//指标//时//，//建议//优先//使用//稀释//每股//收益//来//计算//，//而非//基本//每股//收益//。//这样//能//得到//一个//更//保守//、更//稳健//的//估值//结果//，//为//你的//投资//决策//提供//更//坚实//的//基础//。//记住//，////“//小心驶得万年船//”//，//在//投资//中//，//保守//一点//往往//能//让你//走得//更远//。