终身年金 (Annuity for Life) 是一种特殊的年金产品，本质上是你与保险公司之间签订的一份财务合同。你一次性或分期支付一笔保费，作为交换，保险公司承诺向你终身定期支付一笔固定的资金，直到你去世为止。这就像为自己购买了一份“私人养老金”，它将一笔静态的资产，转化为源源不断、与生命等长的现金流。这份工具的核心价值在于解决退休后面临的最大不确定性之一：“活得太久，钱却花光了”的窘境。它为你提供了一份穿越经济周期、可预期的收入保障，让你能更从容地规划和享受晚年生活。
您可以把终身年金想象成一个“财务炼金术”。您将一大笔钱（一头“现金奶牛”）交给一家专业的“农场”（保险公司）。这家农场运用精算科学，集合成千上万投保人的资金进行统一管理和投资。 农场主（保险公司）的底气来自于大数定律。他们精确计算投保人的平均预期寿命，有些投保人可能寿命短于预期，其剩余资金会留在资金池中；而另一些投保人会长寿，领取的年金总额会超过其所交保费。通过这种风险共担的机制，保险公司得以平滑掉个体寿命不确定性带来的风险，从而有能力为所有长寿的投保人持续兑现支付承诺。 您最终能领到多少钱，通常取决于以下几个核心因素：
对于规划退休生活的投资者而言，终身年金最大的魅力在于其独特的保障功能，尤其是对抗现代社会越来越普遍的财务风险。
长寿风险 (Longevity Risk) 是指因寿命超出预期而导致退休储蓄被耗尽的风险。随着医疗水平的进步，活到90岁甚至100岁已不再是罕见之事。传统的投资组合在持续几十年的提取后，可能面临枯竭的风险。而终身年金的设计初衷就是为了对冲这种风险，它承诺的支付是终身的，无论您活多久，它就付多久，提供了一个坚实的财务安全网。
退休后，一份稳定、可预期的收入是安心生活的基石。终身年金提供的收入不受股市涨跌的影响，如同每月准时到账的“工资”，可以专门用来覆盖房租、水电、食品等基本生活开支。这种确定性可以极大地缓解投资者的财务焦虑，让他们在管理其他风险较高的投资（如股票）时心态更平和，避免因急需用钱而在市场低点被迫抛售资产。
从价值投资强调风险管理和长期确定性的角度看，终身年金并非一个追求高回报的工具，而是一个构建个人财务“安全边际”的防御性利器。