美國國債 (U.S. Treasury Securities)，通常被親切地稱作“美债”，是由美國財政部 (U.S. Department of the Treasury) 為籌集聯邦政府資金而公開發行的債券。它被全球金融市場公認為最安全的投資工具之一，因為它由美國政府的全部信譽和稅收能力作為擔保。正因如此，美债的殖利率 (Yield) 通常被視為全球金融市場的“無風險利率”基準，成為衡量其他所有資產風險與回報的“黃金標尺”。
簡單來說，購買美國國債，就相當於您把錢借給了世界上最強大的政府——美國政府。作為回報，山姆大叔承諾在未來某個確定的日期（到期日）將您的本金全額奉還，並在此期間定期支付利息（或以其他形式提供回報）。 它最核心的魅力在於其極低的信用風險 (Credit Risk)。想象一下，還有比美國政府更不可能賴賬的借款人嗎？正是這種“賴不了賬”的頂級信用，使得美债成為全球資本在動盪時期的首選“避風港”。它就像是金融世界裡的諾亞方舟，當市場洪水滔天時，資金便會湧向這裡尋求庇護。
美國國債並非單一產品，而是一個根據期限長短劃分的大家族。了解它們的區別，有助於您進行更精準的資產配置 (Asset Allocation)。
被稱為“T-Bills”，是國債家族裡的小弟，期限通常為一年或更短（如4周、13周、26周、52周）。
被稱為“T-Notes”，是家族裡的中堅力量，期限為2年到10年不等。
被稱為“T-Bonds”，是家族中的老大哥，期限最長，通常為20年或30年。
全稱是 Treasury Inflation-Protected Securities，是個非常聰明的設計。
美债的影響力遠遠超出了其作為一種投資工具的範疇。它是全球經濟和金融市場的“神經中樞”。
首先，美债是全球公認的頂級避險資產 (Safe-Haven Asset)。每當全球出現經濟危機、地緣政治風險或市場恐慌時，投資者會本能地拋售股票等風險資產，轉而買入美债，因為它足夠安全。其次，它的殖利率是全球資產定價的錨。無論是企業貸款、個人房貸，還是其他國家的債券，其利率水平都在無風險利率的基礎上加上一定的風險溢價。
美债市場，尤其是不同期限國債的殖利率關係，被視為預測經濟走向的重要指標。
美國的中央銀行——聯準會 (The Federal Reserve, The Fed)——正是通過在公開市場上買賣美國國債來實施其貨幣政策的。
對於遵循價值投資 (Value Investing) 理念的投資者而言，理解美國國債至關重要，它能提供深刻的投資洞察。
傳奇投資家沃倫·巴菲特將國債利率視為所有投資的“引力”。美债收益率代表了您將資金投向任何風險資產（如股票）的機會成本。如果無風險的美债就能提供5%的回報，那麼您投資一家公司股票時，所期望的回報率必須遠高於這個數字，才能彌補您承擔的額外風險。在評估一項投資是否“便宜”時，無風險利率是您心中必須持有的一把尺。
價值投資不僅是尋找被低估的公司，也包括構建一個穩健、能抵禦風暴的投資組合。美國國債，特別是在股市估值過高時，可以作為投資組合的“壓艙石”。它雖然不能帶來驚人的回報，但其穩定性和與股市的負相關性（或低相關性）可以在市場動盪時保護您的資本，為您在市場低迷時提供“彈藥”去買入真正便宜的優質資產。
“Don't fight the Fed”（别和美联储对着干）是華爾街一句古老的格言。通過觀察美债市場的動向和聯準會的政策意圖，價值投資者可以更好地把握宏觀經濟的脈搏。當聯準會明確釋放收緊或寬鬆的信號時，這會對整個市場的流動性和資產估值產生深遠影響。順勢而為，而非逆勢而行，是更明智的選擇。