美联储（The Federal Reserve System），通常被亲切地简称为The Fed，是美国的中央银行。它并非一个单一的机构，而是一个由设在华盛顿的联邦储备委员会和12家分布在全国各地的地区性联邦储备银行组成的复合体。别把它想象成一个古板的政府部门，它更像是全球经济这艘巨轮的总舵手。它的核心职责是制定和执行美国的货币政策，以实现两大目标：促进最大限度的就业和维持物价稳定。简单来说，美联储的工作就是努力让经济引擎既不要过热（导致通货膨胀），也不要熄火（导致衰退），同时确保金融系统这套“管道”不堵塞、不泄漏。
从表面上看，美联储是一家“银行的银行”，它不为个人或企业提供服务，而是为商业银行和美国政府提供金融服务。但它真正的威力在于，它掌握着美元这个世界头号货币的“水龙头”，其一举一动都深刻影响着全球的资本流动、资产价格乃至每个人的投资组合。 它的组织结构很有趣，被设计成一个“准政府机构”。其最高决策机构——联邦储备委员会的理事由美国总统提名、参议院批准，但一旦上任，他们在政策决策上享有极大的独立性，以避免短期政治压力对长期经济稳定造成干扰。这种独立性，正是美联储权威性的基石。
美联储调控经济，主要靠的是三件“法宝”。理解了它们，你就看懂了美联储大部分的新闻。
这是美联储最常用、也最重要的工具。
这是美联储调节市场流动性的日常手段。
当常规的降息手段已经用到极致（比如利率已接近于零）但经济依然疲软时，美联储就会启动这个非常规武器。
价值投资的核心工具之一是贴现现金流（DCF）模型，它将一家公司未来能产生的自由现金流折算成今天的价值。在这个计算中，贴现率 是关键变量，而贴现率的基石正是无风险利率，通常用美国国债收益率来代表。 美联储加息 → 无风险利率上升 → 贴现率上升 → 公司未来现金流折算到今天的价值（内在价值）下降 → 股价承压。 这就是为什么一听到美联储要加息，股市往往会“抖三抖”。理解这一点，可以帮助你更好地评估资产价格的合理性，而不是在市场情绪波动时手足无措。
美联储拥有顶尖的经济学家团队，它对经济的判断和展望，是市场最重要的风向标之一。通过其会议声明、经济预测摘要（SEP）以及主席的新闻发布会，美联储会释放大量关于未来政策路径的信号，这被称为前瞻性指引（Forward Guidance）。 对于价值投资者而言，这些信息可以帮助我们：