股份制银行
股份制银行 (Joint-Stock Commercial Bank)，在日常交流中常被简称为“股份行”，是指根据《公司法》和《商业银行法》，通过发行股票筹集资本而设立的商业银行。与国有银行由国家绝对控股不同，股份制银行的股权结构更加多元化，通常包含国有股、法人股、个人股等，治理结构也更贴近市场化的现代企业。这种“混合所有制”的基因，使得股份制银行在经营上通常表现出更高的灵活性和创新性，对市场变化反应迅速，也更注重股东回报和经营效率。
“混血儿”银行：股份制银行是什么？
如果说国有银行像是家底雄厚的“大家长”，主要服务于国家战略和大型企业，那么股份制银行就像是市场中历练出来的“弄潮儿”。它们没有“长子”那样的资源倾斜，必须依靠自身的拼搏来赢得客户和市场。
在中国，股份制银行是银行业体系中非常重要的一环，它们在规模上通常小于四大国有行，但又大于区域性的城市商业银行。我们耳熟能详的招商银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、民生银行等，都属于股份制银行的范畴。
与其它银行相比，股份制银行的特点主要体现在：
股份制银行的“体检指标”
作为价值投资者，我们不能只看银行的“名气”，更要学会阅读它的“体检报告”。对于股份制银行，以下几个指标至关重要，它们共同描绘了一家银行的健康状况。
盈利能力：不只是看赚了多少钱
一家银行的盈利能力，决定了它能为股东创造多少回报。
净息差 (NIM): 这是银行最核心的利润来源。可以通俗地理解为银行的“批零差价”——它从储户那里吸收存款（批发）需要支付利息，再把钱贷款给个人或企业（零售）来收取利息，这中间的利率差就是净息差。
一个稳定且较高的净息差是银行盈利能力的基石。
中间业务收入占比： 这部分收入不依赖银行的资产负债表，主要来自财富管理、银行卡、投资银行、托管等服务收取的手续费和佣金。这部分业务像“轻资产”运营，消耗资本少，利润率高。
一个高且持续增长的中间业务收入占比，意味着银行的收入结构更健康、更多元。
净资产收益率 (ROE): 这是
巴菲特最看重的指标之一，它衡量的是银行利用股东的每一块钱能创造多少利润。ROE = 净利润 / 股东权益。
长期保持在15%以上的ROE，通常是优秀银行的标志。
资产质量：水库的堤坝牢不牢？
银行的本质是经营风险，如果放出去的贷款大量收不回来，再强的盈利能力也无济于事。
不良贷款率 (NPL Ratio): 这是最直接的风险指标，指不良贷款占总贷款的比例。这个比率越低，说明银行的资产质量越好，放贷的“眼光”越准。
拨备覆盖率: 这个指标可以理解为银行为了应对未来的坏账，提前准备了多少“粮食”。它的计算公式是：贷款损失准备 / 不良贷款。
比如拨备覆盖率是200%，意味着每1元的坏账，银行都准备了2元的资金来冲销，这个数字越高，说明银行越保守，抵御风险的能力越强。
资本实力：有没有足够的“本钱”？
银行业是高杠杆行业，必须有充足的自有资本来抵御未知的风险，防止“资不抵债”。
资本充足率 (CAR): 这是衡量银行资本实力的核心监管指标，反映了银行自有资本（核心一级资本、其他一级资本、二级资本）对其风险加权资产的覆盖程度。
它就像银行的“安全垫”，监管部门有严格的红线要求，投资者应选择那些资本充足率远高于监管标准的银行。
价值投资者的观察镜
对于价值投资者而言，股份制银行是一个充满机会的领域，因为它们的市场化程度高，更容易出现因卓越管理而持续创造超额回报的优秀公司。