股票收益率 (Stock Return) 简单来说，股票收益率就是你投资一只股票能赚多少钱的“成绩单”。它衡量的是在一定时期内，你的投资增值了多少个百分点。这份成绩单主要由两部分构成：一部分是你低买高卖赚到的差价，也就是“资本利得”；另一部分是上市公司给你分的“红包”，也就是“股息”。理解股票收益率，是评估一笔投资是否划算、比较不同投资机会优劣的基础，也是咱们普通投资者投资旅程的第一课。
股票的收益，就像一棵果树带来的收获，主要来自两个地方：
这是最直观的收益来源。假设你花10元买了一股“快乐水”公司的股票，一年后，公司发展得很好，股价涨到了12元，你把它卖掉。这多出来的2元，就是你的资本利得。当然，如果股价跌到8元你卖掉了，那就不是利得，而是资本损失了。所以，这部分的收益波动性比较大，考验的是投资者的眼光和耐心。
一些成熟且盈利稳定的公司，会定期从净利润中拿出一部分，按股东持有的股份比例，以现金的形式分给大家。这就是股息，也叫“分红”。它就像你把钱“存”在公司里，公司付给你的“利息”一样。虽然不是所有公司都派发股息（很多成长型公司会把利润用于再投资以求更快发展），但稳定的股息是公司财务健康、愿意与股东分享成果的重要标志。
知道了收益的来源，计算收益率就简单了。这是一个衡量你投入的本金“生钱”效率的指标。
一个通用的计算公式长这样： 总收益率 = (卖出价 - 买入价 + 持有期间每股股息) / 买入价 x 100% 这个公式清晰地告诉我们，总回报是股价变动和股息收入的总和，再除以你最初投入的成本。
让我们来举个更具体的例子： 假设你在年初以每股100元的价格，买入了100股“靠谱制造”的股票，总投资成本为10000元。
现在，我们来算算你的总收益率：
瞧，这一年你的这笔投资获得了12%的回报。
对于价值投资者来说，股票收益率不仅仅是一个冷冰冰的数字，它背后蕴含着对企业价值的深刻理解。
一个短期内高达50%的收益率可能非常诱人，但价值投资者会先打个问号：这个收益是怎么来的？是公司基本面发生了质的飞跃，还是仅仅因为市场情绪的短期炒作？他们更偏爱那些由企业坚实的护城河、卓越的管理层和持续的盈利能力驱动的、可持续的长期回报。他们追求的是“睡得着觉”的收益。
持续且不断增长的股息，是价值投资者眼中的“香饽饽”。它不仅证明了公司有实实在在的现金流入，也体现了管理层尊重股东回报的文化。在市场下跌时，股息能提供一笔稳定的现金流，起到“安全垫”的作用。很多价值投资大师都热衷于股息再投资策略，让“果子”本身也能变成新的“树苗”，享受复利的魔力。
高收益率往往伴随着高风险，但价值投资的核心是寻找“低风险、合理回报”的机会。他们不会为了追求一个虚高的预期回报而承担过高的风险。在每一次投资决策前，他们都会运用安全边际原则，确保买入价格远低于企业的内在价值，为可能发生的错误和意外预留出足够的缓冲空间。因此，一个在巨大风险下获得的10%回报，其吸引力远不如一个在极低风险下获得的8%回报。