資本利得稅（Capital Gains Tax），指的是對资本利得（Capital Gain）征收的稅種。所謂资本利得，通俗地說，就是你“低买高卖”资产所获得的差价利润。当你卖出一项资产（比如股票、债券、房产或贵金属）的价格，高于你当初买入它的成本时，这部分增值的利润就可能需要缴税。资本利得稅是投资回报的直接成本之一，其税率、征收方式和免税额度因國家、地区、资产类型以及资产的持有期长短而有很大差异。理解它，是每一位精明投资者的必修课。
资本利得稅的计算逻辑本身并不复杂，但其中包含了几个核心概念，这些概念直接影响着你的最终纳税金额。
资本利得稅的基本计算可以简化为两个步骤：
资本利得 = 资产的卖出价格 - 资产的原始买入成本 - 交易相关费用（如手续费）
应纳税额 = 资本利得 x 适用的税率 这里的关键在于“税率”并非一成不变。
一个至关重要的区别是：税收只针对已实现收益（Realized Gains）。
这个区别是价值投资策略在税务上具备巨大优势的根本原因。
为了鼓励长期投资、抑制市场投机，许多国家和地区的税法都对不同持有期（Holding Period）的资本利得设置了不同的税率。
对于遵循价值投资理念的投资者来说，资本利得稅不仅是一个税务问题，更是一个与投资哲学深度绑定的策略问题。
频繁交易就像在高速公路上不停地刹车和启动，每一次刹车（卖出股票并缴税）都会损耗你的前进动能。资本利得稅正是这种“摩擦力”。它会削减你用于再投资的本金，从而直接拖慢复利（Compound Interest）这台强大引擎的转速。 投资大师沃伦·巴菲特（Warren Buffett）曾说，他最喜欢的持有期是“永远”。这句名言的背后，除了对优质企业坚定持有的信心外，也蕴含着深刻的税务智慧。通过极长的持有期，他将资本利得稅的支付时间无限期推迟，让每一分钱的“未实现收益”都能完整地、不受干扰地参与到下一轮的复利增长中。
聪明的投资者会利用税法规则，而不是与之对抗。长期资本利得的优惠税率，本身就是对价值投资者最好的嘉奖。它鼓励你深入研究企业，做出审慎的、着眼于长远的投资决策，而不是追逐市场的短期波动。当你真正将自己视为企业的所有者时，你的行为模式自然会倾向于长期持有，从而顺理成章地享受到税收上的优待。