赌徒谬误 (Gambler's Fallacy)，又称“蒙特卡洛谬误 (Monte Carlo Fallacy)”。这是一种常见的认知偏差，指人们错误地认为，在一系列独立事件中某个结果出现的频率高于平时，那么未来它出现的频率就会降低，反之亦然。简单说，就是误以为“运气”会自动平衡。比如，连续抛了5次硬币都是正面，许多人会觉得下一次“该”是反面了。但实际上，每次抛硬币都是一个独立事件，根据概率论，下一次出现正反面的概率仍然是50/50，硬币并没有记忆。
我们的大脑天生就喜欢寻找规律和模式，这在远古时代帮助我们预测危险、寻找食物。但在面对纯粹的随机性 (Randomness) 时，这种“天赋”就成了思维陷阱。“赌徒谬误”的根源，正是我们不愿接受事件的随机与独立，总想用过去的短期结果来预测未来。 一个经典的真实案例发生在1913年的蒙特卡洛赌场。当时，一张轮盘赌桌上的小球连续26次落在黑色上。许多赌客认为，既然黑色已经出现了这么多次，红色出现的概率必然大大增加，于是他们疯狂地把钱押在红色上。然而，每一次轮盘转动都是一个独立事件，之前的结果对下一次毫无影响。结果，在小球最终落在红色之前，无数笃信“好运会平衡”的赌客输掉了巨额财富。他们不是输给了赌场，而是输给了自己的直觉谬误。
在证券市场这个充满不确定性的地方，“赌徒谬误”更是无处不在，悄悄地影响着我们的投资决策。
当一只股票连续下跌好几天，你是否会觉得“跌得够多了，该反弹了”，于是匆忙买入？或者当一只股票连续上涨，你又担心“涨得太高了，要回调了”，于是过早卖出？ 这些念头背后，往往就是“赌徒谬误”在作祟。它们让你把注意力从公司的基本面（如盈利能力、行业地位、增长前景等）上移开，转而依据毫无关联的短期价格波动来做判断。股价的短期涨跌受无数复杂因素影响，具有高度的随机性，它并不会因为“连跌了三天”就欠投资者一个“上涨”。
一个常见的误区是把“赌徒谬误”和金融领域一个重要概念——均值回归 (Mean Reversion) 搞混。
错把“均值回归”当成短期交易的“圣杯”，本质上还是犯了“赌徒谬误”的错误，期望市场能像钟摆一样精准地短期回调。
作为一名理性的投资者，我们需要时刻警惕“赌徒谬误”的诱惑。价值投资 (Value Investing) 的核心原则，正是对抗这类认知偏差的有力武器。