赵丹阳（Zhao Danyang），被誉为“中国私募教父”，是中国资本市场上最早将价值投资理念付诸实践并取得巨大成功的标志性人物之一。作为赤子之心资产管理公司的创始人和基金经理，他以其坚定、纯粹甚至有些固执的价值投资信仰而闻名。赵丹阳的投资哲学核心在于：投资股票的本质，就是购买一家公司的部分所有权，因此必须像一个企业家那样去思考，深入了解企业本身，并以一个合理甚至低估的价格买入，然后长期持有，分享企业成长的果实。 他通过与沃伦·巴菲特共进午餐、在市场狂热时毅然清仓等标志性事件，向中国投资者生动地诠释了何为真正的价值投资，以及独立思考和纪律性的重要性。
每一位投资大师的成长路径，都像一部引人入胜的传记。赵丹阳的故事，则是一部从市场的狂野投机者，蜕变为价值投资坚定布道者的进化史。
上世纪90年代，中国的股票市场还是一个充满草莽气息的新生儿。当时，年轻的赵丹阳凭借其敏锐的盘感和果敢的作风，在市场中快进快出，获利颇丰，甚至一度被冠以“股坛索罗斯”的称号。这听起来像是一个交易天才的故事，但赵丹阳内心却充满了困惑。他发现，短期的投机和博弈虽然能带来一时的快感和收益，但却无法提供内心的安宁和可持续的成功。这种方式更像是赌博，依赖的是市场情绪的波动，而非企业的内在价值。 真正的转折点，发生在他接触到沃伦·巴菲特和本杰明·格雷厄姆的思想之后。格雷厄姆的《聪明的投资者》和巴菲特致股东的信，为他打开了一扇全新的窗户。他恍然大悟：原来投资可以不是一场零和游戏，而是一场与优秀企业共同成长的正和博弈。 从此，他告别了昔日的投机手法，将价值投资奉为圭臬，开始了长达数十年的“传教士”生涯。
2003年，赵丹阳成立了“赤子之心”，并率先通过信托平台发行了中国第一批被称为“阳光私募”的开放式集合资金信托产品。这一创举，将原本处于灰色地带的私募基金置于阳光之下，接受正规监管，极大地推动了中国私募行业的规范化发展，“私募教父”的称谓也由此而来。 然而，真正让他声名鹊起的，是2008年那场举世瞩目的“巴菲特午餐”。赵丹阳以211万美元的天价，赢得了与股神共进午餐的机会。这在当时引发了巨大的争议，有人认为这是一场作秀。但对赵丹阳而言，这是一次“朝圣”。他并非去寻求什么必胜的投资秘诀，而是为了向自己的精神导师致敬，并当面验证自己多年来对价值投资的理解是否正确。午餐会上，他向巴菲特推荐了自己重仓的港股物美商业，而巴菲特也给出了肯定的评价，这无疑给了他巨大的信心。这次午餐，不仅是赵丹阳个人投资生涯的高光时刻，也像一颗投入中国投资界的石子，激起了无数人对价值投资的关注和思考。
赵丹阳的投资体系，可以用一句话概括：用极端保守的方法，寻找凤毛麟角般的卓越企业，并以极度低估的价格买入，长期持有。 这套看似简单的理念，背后却是由一套严苛且环环相扣的原则所支撑。
“我只做我看得懂的生意。”这是赵丹阳时常挂在嘴边的一句话，也是价值投资最核心的原则之一——能力圈（Circle of Competence）。
在赵丹阳看来，案头研究和财务报表分析只是投资的起点。要真正理解一家公司，必须“用脚做研究”，也就是进行大量的实地调研。
安全边际是价值投资的精髓，由本杰明·格雷厄姆提出，意指公司的内在价值与市场价格之间的差额。赵丹阳将这一原则运用到了极致。
一旦以足够低的价格买入了优秀的公司，赵丹阳便会选择长期持有，甚至将其视为“非卖品”。
理论需要实践来检验。赵丹阳职业生涯中的两次标志性操作，完美地诠释了他的投资哲学。
2007年底，当上证指数冲向6000点，整个A股市场陷入癫狂之时，赵丹阳做出了一个令市场震惊的决定：他以写信的方式，郑重通知旗下A股基金的投资者，他决定清算产品，将现金返还给客户。 信中，他坦诚地表示：“我们找不到既符合我们苛刻的投资标准，又能让我们晚上睡得着觉的投资机会了。”他认为，当时A股市场的估值已经高到离谱，系统性风险巨大，继续投资无异于刀口舔血。 这个“逆流而行”的举动在当时被许多人嘲笑为“踏空者”的懦弱。然而，仅仅几个月后，A股市场便从顶峰崩盘，一路暴跌至1600多点。赵丹阳的前瞻性和纪律性，让他和他的客户成功逃顶，保住了牛市的胜利果实。这一事件，成为了中国价值投资史上教科书式的案例，深刻诠释了什么是真正的“在别人贪婪时恐惧”。
赵丹阳对港股同仁堂科技的投资，则体现了他对企业价值的深刻理解和超凡的持股耐心。他很早就认识到，同仁堂这个百年品牌本身就是一道深不可测的护城河。在深入研究后，他认为同仁堂科技的内在价值被市场严重低估。 于是，他大量买入并长期持有。在漫长的持股过程中，股价也曾经历过大幅波动，甚至长时间不涨，但这丝毫没有动摇他的信念。他关注的是企业的基本面是否在变好，品牌影响力是否在提升。最终，市场的钟摆向价值回归，同仁堂科技的股价在数年间上涨了十几倍，为他带来了丰厚的回报。这个案例告诉我们，价值投资的回报往往不是立竿见影的，它需要用“年”作为单位来衡量，而耐心，是收获这份回报的唯一门票。
作为一名普通的投资者，我们或许没有赵丹阳那样的资源和精力去做如此深度的研究，但他的投资哲学和实践，依然能给我们带来宝贵的启示：