返还型保险

返还型保险（Return of Premium Insurance），常被通俗地称为“储蓄型保险”或“保费返还型保险”，是一种将保险保障功能与储蓄功能结合在一起的金融产品。它的核心卖点听起来极具诱惑力：“有病治病，没病返钱”。具体来说，投保人按期缴纳保费，如果在保险合同约定的期限内（如30年）没有发生理赔事件（如身故或重大疾病），保险公司将在期满时返还投保人所缴纳的全部或约定比例的保费。这种“不出事就能拿回本金”的特性，让许多消费者觉得像是买了一份“免费”的保障，但事实果真如此吗？

从价值投资的角度看，天下没有免费的午餐。返还型保险的高昂保费背后，隐藏着巨大的机会成本。

返还型保险的保费，其实可以被拆解为两个部分：

• 保障成本： 这是你为获得风险保障（如寿险、重疾险保障）所支付的真实价格，相当于购买了一份纯粹的风险保障。这部分钱和购买消费型保险的保费一样，是会被消耗掉的。
• 储蓄/投资部分： 这是你多交的那部分保费。保险公司会将这笔钱拿去投资，以产生收益。几十年后，保险公司返还给你的，本质上就是这部分资金的“本金”，而投资产生的收益，则大部分被保险公司作为利润或运营成本留存了。

一个简单的比喻： 这就像你雇佣了一名保镖（保障功能），每年给他1000元“安保费”。但你觉得这钱花出去了就没了，心里不踏实。于是保镖提出一个新方案：你每年给我5000元，其中1000元还是“安保费”，另外4000元我帮你存起来。30年后，如果你安然无恙，我就把这4000元 x 30年 = 12万元还给你。你感觉很划算，好像白得了一个保镖。但实际上，那4000元本来就是你的钱，在这30年里产生的利息，你却一分没拿到。

返还型保险最大的“坑”在于其高昂的保费剥夺了你用这笔钱进行更有效投资的机会。让我们用一个简单的例子来说明：

• 方案A：购买返还型重疾险
  • 每年保费：8000元
  • 保障期限：30年
  • 保额：50万
  • 30年后，若未出险，返还总保费：8000元 x 30年 = 24万元
• 方案B：购买消费型重疾险 + 自行投资
  • 购买一份同等保额和期限的消费型重疾险，每年保费仅需：2000元
  • 将省下来的保费差额（8000 - 2000 = 6000元）每年投资于一个年化回报率6%的指数基金。
  • 30年后，这笔投资的本息合计约为：47.4万元 (这是一个基于复利计算的估算值)

结论显而易见： 在获得完全相同保障的前提下，方案B比方案A多创造了超过23万元的财富。这笔巨大的差额，就是选择返还型保险所付出的、看不见的代价。

1. 保险姓保，投资归投资： 这是我们给出的核心建议。牢记保险姓保的原则，保险的核心功能是风险转移和财务保障，应该用尽可能低的成本去获取足额的保障。投资的目的是财富增值，应该选择更专业、透明、灵活的工具。将两者混为一谈，往往会导致“保障不足”和“收益不高”的双输局面。
2. 优先选择消费型保险： 对于绝大多数普通投资者而言，购买纯保障的消费型保险（如定期寿险、一年期意外险、消费型重疾险等），然后将节省下来的钱用于稳健的长期投资（如定投指数基金），是构建家庭财务安全体系的更优策略。
3. 警惕“强制储蓄”的说法： 有些人认为返还型保险适合“月光族”，可以起到强制储蓄的作用。但这是一种效率极低的“强制储蓄”方式。如果真的需要强制储蓄，基金定投等方式是远比它更灵活、回报潜力也更高的选择。