进取份额 (Aggressive Tranche)，又称“B份额”或“杠杆份额”，是分级基金中高风险、高收益的部分。可以把它想象成一个“胆大的弟弟”，向“稳重的哥哥”（即稳健份额）借钱去投资。弟弟承诺给哥哥固定的利息，而投资产生的所有超额收益或亏损都由自己承担。这种借钱投资的行为，就形成了杠杆效应，使得B份额的净值波动远大于市场平均水平，既可能带来惊人的回报，也可能导致惨重的损失。
进取份额的核心魔法在于杠杆。假设稳健份额（A份额）和进取份额（B份额）初始时按1:1的比例募集资金，那么B份额的投资者用自己1元的本金，撬动了来自A份额的1元钱，总共用2元钱去投资。这就形成了一个初始为2倍的杠杆。 这个杠杆并不是固定的，它会随着B份额净值的变化而动态变化，其计算公式为： 价格杠杆 = (A份额净值 + B份额净值) / B份额净值 当市场上涨，B份额净值增加，杠杆会相应减小；反之，当市场下跌，B份额净值减少，杠杆会急剧增大，风险也随之飙升。为了控制这种风险，分级基金设置了特殊的“平衡机制”：
进取份额是一把锋利的双刃剑，一面是天使，一面是魔鬼。
在单边上涨的牛市中，进取份额是无与伦比的“收益加速器”。假如其跟踪的指数上涨10%，在2倍杠杆的作用下，B份额的净值理论上可以上涨近20%（需扣除支付给A份额的利息成本）。在市场狂热时期，无数投资者因为它惊人的赚钱效应而趋之若鹜，希望借此实现财富的快速增值。
然而，一旦市场转向，进取份额就会立刻展现出其狰狞的一面。在下跌行情中，亏损同样被杠杆放大。更可怕的是“下折”这个终极魔鬼。它像一个隐藏的陷阱，一旦触发，B份额的投资者不仅要承担杠杆带来的巨大亏损，其份额还会被强制转换，高位买入的投资者可能在一天之内就损失掉80%甚至更多的本金，且几乎没有翻盘的可能。
从价值投资的理念出发，进取份额几乎站在了所有核心原则的对立面。 一名价值投资者追求的是“用4毛钱买1元钱的东西”，关注的是企业本身的内在价值和足够宽度的安全边际。而进取份额的交易，本质上是一种对市场短期走势的投机行为，其价格波动主要由市场情绪和杠杆效应驱动，而非其跟踪标的的内在价值。 本杰明·格雷厄姆曾说：“投资操作是基于详尽的分析，确保本金安全和满意回报的操作。不符合此定义的操作即为投机。” 进取份额的高杠杆和下折机制，使其“确保本金安全”成为一句空谈，因此它更像是一个投机工具，而非投资工具。
对于普通投资者而言，关于进取份额，请记住以下几点：