郭广昌，复星集团 (Fosun Group) 联合创始人及董事长。作为中国最知名的投资家之一，他因其独特的投资哲学和庞大的商业版图，常被媒体和投资界誉为“中国的巴菲特”。郭广昌将价值投资理念与中国本土的产业实践深度结合，开创了“产业运营+投资”双轮驱动的独特模式，并通过运用保险浮存金进行全球化布局，构建了一个横跨健康、快乐、富足等多个领域的“复星系”帝国。他的投资生涯既是价值投资在中国成功实践的典范，也充满了对杠杆、多元化和风险控制的深刻反思，为普通投资者提供了极为丰富和生动的学习案例。
郭广昌的商业传奇，始于机遇与智慧的交织，而成于对投资大师思想的深刻领悟与本土化实践。
1992年，一个充满变革气息的年份，邓小平南巡讲话的春风吹遍了神州大地。当时，还在复旦大学留校任教的郭广昌，与几位校友凑了10万元人民币，创办了广信科技咨询公司，这便是复星集团的前身。他们最初的业务是做市场调查，帮助国外企业了解中国市场。这段经历不仅为他们赚到了“第一桶金”，更重要的是，培养了他们对商业世界敏锐的洞察力。 很快，郭广昌便展现出超越同龄人的商业嗅觉。他没有停留在咨询业务，而是果断地将赚来的钱投入到当时市场前景广阔的医药健康和房地产领域。通过代理乙肝诊断试剂，他们成功掘金，并成立了复星医药，这成为日后“复星系”版图中最重要的一块基石。这种从轻资产的咨询服务，迅速切入重资产的实体产业，并抓住行业发展机遇的能力，是他企业家精神的最初体现。
郭广昌的真正蜕变，源于他对沃伦·巴菲特及其伯克希尔·哈撒韦公司的深入研究。他并非简单地模仿巴菲特在二级市场买卖股票，而是深刻理解了其“投资+产业”模式的精髓。巴菲特并非一个纯粹的股票炒家，他本质上是一位通过收购来建立商业帝国的企业家。 郭广昌由此提炼出复星的核心战略：“产业运营+投资”。
这两个轮子相互驱动，形成了一个强大的正向循环：通过产业运营创造价值和现金，再用现金去投资新的产业，新产业的成长又进一步反哺整个生态系统。这个模式让复星超越了一般的投资公司，变成一个产业聚合体。
学习巴菲特，就不能不提其模式的核心动力——保险浮存金。所谓保险浮存金，简单来说，就是保险公司在收到保费和支付赔款之间的时间差内，可以用于投资的资金。这笔钱成本极低，且期限很长，是巴菲特进行长期价值投资的“秘密武器”。 郭广昌敏锐地看到了这一点，并将其作为复星全球化的核心战略。从2007年开始，复星先后投资和控股了多家国内外保险公司，其中最著名的是2014年控股葡萄牙最大的保险公司Fidelidade。通过整合这些保险公司的资源，复星获得了源源不断的、低成本的长期资本，为其在全球范围内进行大规模收购提供了强大的资金支持。这使得复星可以进行更大规模、更长周期的投资，真正实践“用别人的钱、用未来的钱”来为股东创造价值的金融艺术。
在“双轮驱动”和“保险+投资”两大引擎的推动下，郭广昌和他的复星在全球范围内展开了一系列令人眼花缭乱的投资布局。
郭广昌的投资并非漫无目的，而是紧紧围绕着一个核心逻辑：服务全球家庭客户。他将复星的业务聚焦于“健康、快乐、富足”三大板块，并提出了C2M (Customer-to-Maker，客户到智造者)的生态系统战略。 这个战略的核心思想是，未来的商业竞争将围绕着“客户”展开。谁能更深刻地理解客户需求，并高效地提供满足需求的产品和服务，谁就能赢得市场。因此，复星的投资主要瞄准两类企业：
通过投资并购，郭广朝的策略是将全球的优质品牌（M端）引入庞大的中国市场，并通过复星生态内的各种渠道（C端）触达中国家庭，实现价值的“乘数效应”。比如，让中国的中产家庭可以在三亚的地中海俱乐部度假，可以用复星投资的健康服务管理自己的身体。这种“全球化+中国动力”的思路，是郭广昌投资版图扩张的关键。此外，他还善于投资具有深厚文化底蕴和品牌价值的企业，如白酒品牌舍得酒业、百年老店豫园股份、啤酒巨头青岛啤酒等，这些都体现了对长期品牌价值的深刻理解。
在具体的投资方法上，郭广昌深受价值投资思想的影响，强调纪律性和长期主义。
郭广昌的投资之路并非一帆风顺。他所推崇的模式在带来高速增长的同时，也埋下了风险的种子，并一度引发了市场的广泛争议。
大规模的全球并购，特别是对重资产企业的收购，需要巨额资金。虽然有保险浮存金作为后盾，但复星依然使用了大量的杠杆，即借债来投资。这导致集团的负债率持续攀升。 杠杆是一把双刃剑。在经济上行、流动性宽松的时期，它可以放大投资收益，帮助企业实现跨越式发展。然而，一旦宏观环境逆转，比如全球进入加息周期，经济增速放缓，高负债的风险就会立刻暴露：
从2021年下半年开始，随着全球宏观环境的变化以及一些黑天鹅事件的冲击，市场对复星高负债模式的担忧集中爆发，导致其股价和债券价格大幅下跌，公司一度面临巨大的流动性压力。
面对危机，郭广昌和复星展现了企业家的决断力和适应性。从2022年开始，复星一改往日“买买买”的常态，开启了“卖卖卖”模式，果断出售非核心、非战略性的资产，以回笼资金、降低负债。 这一系列的资产处置，虽然在短期内看起来像是“壮士断腕”，但从长期来看，是一次深刻的战略调整。它标志着复星的发展模式从过去追求“广度”和“规模”的“大而全”，转向追求“深度”和“质量”的“小而精”。这是一种务实的回归，将资源更加集中于自身最具竞争优势的核心产业上。这次战略收缩也给所有投资者上了一堂生动的风险管理课：企业和个人一样，在顺境时要为逆境做好准备，永远要把控制负债和保持流动性安全放在首位。
作为一名辞书的编辑，我们研究郭广昌，最终目的是为了提炼出能为普通投资者所用的智慧。他的成功与挫折，共同构成了一部极具启发意义的投资教科书。
不要将自己看作是一个只关心股价涨跌的“股民”，而要把自己看作是企业的“股东”或“合伙人”。在购买一家公司的股票前，问自己几个问题：
这种“企业家视角”能帮助我们穿透市场的短期噪音，聚焦于企业的长期价值。
郭广昌的“复星系”版图横跨多个行业，是多元化的典范。多元化可以有效分散风险，避免“把所有鸡蛋放在同一个篮子里”。但是，复星的多元化是建立在其庞大的专业团队和深厚的产业认知基础上的。对于普通投资者而言，多元化的前提是“能力圈”。不要为了分散而分散，去投资自己完全不了解的行业。宁可在自己熟悉的几个领域里做深度研究，构建一个“小而美”的投资组合，也比盲目地追逐市场热点要安全得多。
复星的经历是关于杠杆风险最深刻的警示。对于普通投资者来说，这意味着要极度审慎地使用任何形式的借贷资金进行投资，比如融资融券（借钱炒股）。杠杆在放大你潜在收益的同时，也以同样甚至更大的倍数放大了你的潜在亏损。在市场剧烈波动时，高杠杆投资者很可能面临爆仓风险，导致血本无归。记住，投资的第一原则是“不要亏钱”，而滥用杠杆是通往亏损最快的捷径。
郭广昌的投资生涯体现了价值投资的两个核心层面。一方面是长期主义，即相信优秀企业的内在价值最终会反映在价格上，愿意长期持有并分享企业成长的红利。另一方面是动态调整。价值投资并非僵化的“买入并永远持有”。当企业的基本面发生重大变化，或者当初的投资逻辑不再成立时，就需要果断地做出调整，正如复星出售资产以应对外部环境变化一样。对投资者而言，这意味着要定期审视自己的持仓，保持学习，动态地优化自己的投资组合。