铁氧体（Ferrite）是一种非金属磁性材料，它是铁的氧化物（通常是三氧化二铁）与一种或多种其他金属氧化物（如锰、锌、镍、镁等）经过陶瓷工艺（混合、预烧、研磨、成型、烧结）制成的复合氧化物。它在投资界常被看作是电子工业的“味精”，虽然用量不大，但几乎无处不在，是构建现代信息社会的基石之一。从你的手机充电器、电脑电源，到汽车里的各种马达和传感器，再到庞大的通信基站和光伏电站，背后都有这些“黑色陶瓷”的默默奉献。对于价值投资者而言，铁氧体行业就像一座看似普通、实则蕴藏丰富的矿山，理解其本质，便能发掘出其中隐藏的投资价值。
当人们听到“磁性材料”，脑海里浮现的往往是冰箱贴或者马蹄形磁铁。但铁氧体的世界远比这要广阔和精妙。它并非简单的金属，而是一种半导体或绝缘体，这一特性（高电阻率）让它在高频电磁场下涡流损耗极小，成为了高频应用领域不可替代的关键材料。正是这个特点，让它与普通的金属磁材分道扬镳，在电子技术领域大放异彩。
根据磁化后是否容易退磁，铁氧体可以分为两大门派，它们的脾性与用途截然不同。
软磁铁氧体的特点是矫顽力低，磁导率高。用大白话讲，就是它很容易被磁化，也极其容易退磁，像个反应灵敏的“电磁开关”。当电流通过线圈缠绕的软磁铁氧体时，它能高效地将电能转化为磁能储存起来；当电流消失，它又迅速将磁能释放。 这种“召之即来，挥之即去”的特性，使其成为电能变换和信号处理的核心元件。
与软磁相反，永磁铁氧体的特点是矫顽力高。这意味着它一旦被磁化，就能长期保持稳定的磁性，像一位忠诚的卫士，持续不断地提供磁场。 虽然在磁力强度上，它不如大名鼎鼎的稀土永磁材料（如钕铁硼），但它拥有一个稀土永磁难以企及的巨大优势——成本极低且原材料储量丰富。这使其在许多对成本敏感且对磁能级要求不那么极致的领域，成为性价比之王。
沃伦·巴菲特曾说，投资的关键在于找到一个拥有宽阔且持久护城河的企业。铁氧体行业看似门槛不高，但优质企业的护城河却又深又宽。
制造一块小小的铁氧体，背后是复杂的材料科学。