零和博弈 (Zero-Sum Game) 这个概念源于博弈论 (Game Theory)，指的是在一场游戏中，所有参与者的收益和损失相加，总和永远等于零。简单来说，就是一个“固定大小的蛋糕”，一个人多分走一块，另一个人就必然少掉一块。你的盈利，精确地等于别人的亏损，没有任何新增的财富被创造出来。这就像一场扑克牌局，桌上的筹码总数是固定的，有人赢钱，就一定有人输钱，赌场老板（券商或交易所）还要抽走一部分“水钱”（手续费）。
零和博弈最经典的场景就是赌场。无论赌客们怎么厮杀，他们之间财富的转移总额为零。如果再算上赌场抽走的佣金，整个游戏其实是一个负和博弈——所有参与者的总收益是负数。 在投资世界里，很多活动也带有强烈的零和博弈色彩：
在这些游戏中，信息优势、交易速度和资金规模往往决定了谁是赢家。对于普通投资者来说，想在这样的“专业赌场”里持续获胜，难度可想而知。
这是一个至关重要的问题，答案决定了你的投资姿态。对于真正的价值投资者来说，答案是响亮的：不，投资不是零和博弈，而是一个正和游戏（Positive-Sum Game）。
想象一下，你买的不是一张变化的股票代码，而是买下了一家面包店的部分所有权。这家面包店通过不断烤出美味的面包、吸引更多顾客、开设新的分店，从而赚取了实实在在的利润。
这才是投资的本质——通过配置资本，支持优秀企业发展，并分享企业成长带来的经济成果。从长远来看，整个经济体在发展，优秀公司的总价值在提升，所有理性的长期投资者都有机会从中获益。这就像大家一起动手，把一个面团越揉越大，最后每个人都能分到比当初投入的更多。而复利的魔力，则会加速这个“做蛋糕”的过程。
理解了零和博弈与正和游戏的区别，能帮助我们建立更健康的投资心态。
警惕那些让你感觉像在“赌大小”的投资行为。频繁交易、追涨杀跌、沉迷于预测市场短期走势，这些都是零和博弈的典型特征。在这类游戏中，你不仅要和更专业的机构投资者博弈，还要不断地将利润贡献给券商和交易所（交易成本），长期来看，胜算渺茫。