72法则 (Rule of 72)，又称“72定律”，是价值投资世界里一个广为流传的经验法则，也是每个投资者都应该掌握的第一个“魔法数字”。它并非出自某个深奥的金融模型，而是一个极其简洁的、用来估算投资翻倍所需时间的心算捷径。其核心公式是：本金翻倍所需年数 ≈ 72 / 年化收益率(%)。例如，如果你有一笔投资，预期年化收益率为8%，那么你的本金大约需要 72 / 8 = 9 年的时间才能翻一番。这个法则的魅力在于，它将抽象的百分比（收益率）与具体的时间（年份）直接挂钩，让投资者能瞬间洞悉复利的惊人力量，直观地感受到不同收益率对财富增长速度的巨大影响。对于普通投资者而言，它就像一把财务计算的瑞士军刀，简单、实用，能快速拨开复杂的数字迷雾，看清投资的长期图景。
72法则之所以能在投资界经久不衰，并被查理·芒格等投资大师所推崇，关键在于它抓住了财富增长的核心驱动力——复利，并将其可视化、简单化了。
被阿尔伯特·爱因斯坦誉为“世界第八大奇迹”的复利，是72法则的底层逻辑。与单利（只计算本金的利息）不同，复利是指在每个计息周期后，将所产生的利息加入本金，以计算下个周期的利息，也就是我们常说的“利滚利”。 想象一下滚雪球。沃伦·巴菲特曾用这个比喻来形容他的投资哲学：“人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”
复利的威力在于，它让财富的增长不再是线性的，而是指数级的。初期增长可能缓慢，但随着时间的推移，雪球会越滚越大，速度越来越快。72法则的魔力，就是帮你快速计算出，在给定的雪质（收益率）下，这个雪球滚到两倍大需要多长的坡（时间）。它让你不再仅仅关注当年的收益，而是开始思考十年、二十年后财富将达到的量级，从而真正建立起长期主义的投资心态。
精确计算一项投资翻倍所需的时间，需要用到对数函数：`T = ln(2) / ln(1+R)`，其中T是时间，R是年化收益率，ln是自然对数。这个公式对于没有数学背景的普通投资者来说，无疑是天书。 72法则则巧妙地绕开了复杂的数学计算。它是一个近似值，但其精确度在常见的年化收益率区间（如5%到15%）内已经足够高，完全可以满足日常的投资决策思考。它将一个复杂的、非线性的问题，转化成了一个小学生都能完成的简单除法。这种极致的简化，使得投资者可以将宝贵的认知资源从繁琐的计算中解放出来，更多地用于思考投资策略、分析企业基本面等更重要的事情上。
掌握了72法则，就等于有了一个随身携带的财富放大镜。在许多投资场景中，它都能帮助你快速做出判断。
假设25岁的你开始为退休储蓄，投入了第一笔10万元的资金。你正在考虑两种不同的投资组合：
运用72法则：
仅仅4个百分点的收益率差异，在长达36年的时间维度里，最终带来了120万元的巨大差距。72法则让你清晰地看到，即使是微小的收益率优势，在时间的催化下也会产生惊人的结果。
当你遇到一个理财顾问向你推销一款宣称年化收益率高达18%的“高科技”投资产品时，你可以立刻启动72法则进行心算：
这意味着，这个产品承诺4年就能让你的钱翻一番。这听起来非常诱人，但同时也应该让你警惕。在投资世界里，高收益往往伴随着高风险。这个快速计算的结果会促使你进一步思考：这个产品投资的是什么？它的商业模式可靠吗？为了实现这样的高回报，它承担了多大的风险与收益？这个回报率是可持续的吗？72法则在这里扮演了一个“风险警报器”的角色，帮助你在被高收益冲昏头脑前，回归理性和审慎。
72法则不仅能计算财富的增长，也能计算财富的缩水。它最常见的“反向应用”就是衡量通货膨胀对你购买力的侵蚀速度。 假设当前的年均通货膨胀率为3%，这意味着你放在银行里的现金，其购买力正在悄悄地流失。你的钱的购买力需要多久才能“腰斩”（减半）呢？
这个结果令人警醒。仅仅24年，你现在100元的购买力就只相当于过去的50元。这凸显了进行合理投资，让财富增值速度跑赢通货膨胀的重要性。如果你的投资收益率只有3%，那么你只是在原地踏步，你的真实财富并没有增长。
很多好奇的投资者会问，为什么偏偏是72这个数字？它有什么特殊含义吗？
从纯数学角度看，最精确的数字其实是69.3。这是通过自然对数 `ln(2)` (约等于0.693) 推导出来的。因此，在学术上，这个法则有时也被称为“69.3法则”。当收益率极低且按连续复利计算时，69.3的结果最为精确。
然而，在现实世界中，72最终胜出，成为了主流。这主要得益于它的高度实用性。
可以说，从69.3到72的演变，是数学的严谨性向现实世界的实用性的一次优雅妥协。它体现了投资领域的一个重要原则：模糊的正确远胜于精确的错误。
作为一条经验法则，72法则虽然强大，但绝非万能。价值投资者在使用它时，必须清楚它的边界和前提假设。
对于价值投资者而言，72法则的意义远不止于一个计算工具。它蕴含着深刻的投资智慧，是对价值投资核心理念的生动诠释。
72法则将复利这个抽象概念具象化了。它让你每一次计算，都是对复利威力的一次重温。当你知道8%的收益率意味着9年翻倍，而12%的收益率意味着6年翻倍时，你就会明白，寻找那些能长期提供稳定、可观回报的优质公司是多么重要。这些公司通常拥有宽阔的护城河，能够在激烈的市场竞争中保持盈利能力，从而为投资者提供“很湿的雪”。
计算结果中的“年”这个单位，本身就是对长期主义的强调。72法则告诉你，财富的积累没有捷径，它需要时间的发酵。即使是巴菲特那样年化20%左右的惊人回报，也需要约3.6年才能翻倍。这有助于投资者建立合理的预期，抵制“一夜暴富”的诱惑，忽略市场的短期噪音，保持战略耐心，让时间成为你的朋友。
这个法则也是一个极佳的“骗局识别器”。根据本杰明·格雷厄姆的安全边际原则，投资首先要考虑的是避免亏损。当有人向你承诺36%的年化收益（即72/36=2年翻倍）时，你应该立刻保持警惕。在金融史上，能够长期维持如此高回报率的合法投资屈指可数。72法则帮助你建立了一个现实的收益率参照系，让你在面对不切实际的承诺时，能够多一份清醒和质疑。 总而言之，72法则不仅仅是一个数学技巧，它更像是一种投资思维的催化剂。它以最简单的方式，揭示了收益率和时间这两个核心变量在财富创造过程中的魔力，引导投资者深刻理解复利、拥抱长期、聚焦优质、保持理性。将这个“魔法数字”内化于心，你将能更好地驾驭自己的投资航船，在漫长而充满机遇的价值投资之路上行稳致远。