阿萨·加布里埃尔森 (Assar Gabrielsson) (1891-1962)，是瑞典传奇汽车制造商沃尔沃 (Volvo) 公司的联合创始人及第一任总裁。虽然他的身份是企业家而非职业投资人，但加布里埃尔森在创建和经营沃尔沃过程中所展现出的商业哲学、战略眼光和核心原则，使其成为价值投资理念在商业实践领域的一本“活教材”。他并非通过买卖股票来创造财富，而是通过亲手缔造一家拥有坚实护城河的伟大公司来创造价值，其思想为价值投资者提供了一个绝佳的范本，用以识别和评估那些值得长期持有的优质企业。他用一生的事业证明，真正卓越的投资，本质上是投资于卓越的企业；而卓越的企业，往往源于创始人和管理者那朴素而坚定的价值观。
与许多汽车工业的先驱不同，加布里埃尔森并非工程师出身。他是一位训练有素的经济学家和销售天才，毕业于斯德哥尔摩经济学院。他的职业生涯始于瑞典著名的滚珠轴承制造商SKF公司，并凭借其出色的商业才能一路晋升为公司法国子公司的总经理。 在SKF工作的经历，让他对精密制造和工业管理有了深刻的理解。更重要的是，常年在外的他敏锐地观察到，20世纪20年代的瑞典，道路崎岖、气候严寒，而市场上充斥的进口汽车却往往“水土不服”，质量堪忧。一个大胆的想法在他心中萌生：为什么不制造一种坚固、可靠、能够适应瑞典严苛环境的汽车呢？ 这个想法听起来有些疯狂，因为当时的瑞典几乎没有汽车工业基础。但加布里埃尔森的经济学背景让他坚信，这是一个真实存在的、未被满足的巨大市场需求。他需要的，是一位能将他的商业构想转化为工程现实的伙伴。 这个人就是他在SKF的同事，天才工程师古斯塔夫·拉尔森 (Gustaf Larson)。 相传，1924年8月，在一个充满小龙虾香气的斯德哥尔摩餐厅里，加布里埃尔森和拉尔森一拍即合。加布里埃尔森负责商业运营和资金筹集，拉尔森负责技术研发和生产制造。这对“经济大脑”与“工程巧手”的黄金组合，为沃尔沃的诞生奠定了基石。 经过不懈的努力，他们成功说服了老东家SKF提供初始资金和厂房支持。1927年4月14日，第一辆沃尔沃汽车“ÖV 4”（外号“雅各布”）缓缓驶下生产线。这个名字“Volvo”，在拉丁语中意为“我行，我滚” (I roll)，不仅巧妙地呼应了其母公司SKF的轴承业务，更预示着一个伟大品牌的滚滚向前。
加布里埃尔森的成功并非偶然，他注入沃尔沃的经营理念，与价值投资的诸多核心原则不谋而合。对于投资者而言，理解这些理念，有助于我们跳出股价的短期波动，去审视一家企业真正的内在价值。
从创立之初，加布里AE尔森就为沃尔沃定下了一个不可动摇的基调：质量是第一位的。 他曾说过一句名言：“汽车是由人驾驶的。因此，我们做任何事情，指导原则必须是——也必须永远是——安全。” 在那个汽车还被视为奢侈品、安全性能普遍被忽视的年代，这个理念是革命性的。加布里埃尔森坚持使用最优质的瑞典钢铁，要求零部件的强度和耐久性远超行业标准。他并非追求华丽的外观或极致的速度，而是聚焦于一个最根本、最能触动人心的价值点——保护生命。 这种对质量和安全的偏执，为沃尔沃构建了一条深不可测的品牌护城河。
投资启示： 沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 钟爱拥有宽阔护城河的公司。作为投资者，我们在考察一家公司时，应该像加布里埃尔森一样思考：这家公司的核心价值主张是什么？它是否在某个关键领域做到了极致，从而建立了难以撼动的竞争优势？ 无论是苹果的生态系统、可口可乐的神秘配方，还是沃尔沃的安全标签，这些都是伟大公司价值的源泉。
加布里埃尔森的决策视野，是以“十年”甚至“数十年”为单位的。他从未被短期的财务压力或市场潮流所左右，始终坚持着自己的长期主义 (Long-termism) 道路。
投资启示： 价值投资的精髓在于与伟大的企业共同成长，这需要投资者具备和加布里埃尔森一样的耐心和长远眼光。当我们在分析一家公司时，应该问自己：
作为经济学家，加布里埃尔森对财务纪律有着近乎苛刻的要求。在沃尔沃的初创期，资金非常紧张，每一分钱都必须花在刀刃上。这种审慎的财务文化，贯穿了他的整个职业生涯。 他深知，稳健的财务状况是公司抵御风险、穿越经济周期的“压舱石”。他不会为了盲目扩张而过度负债，也不会在市场狂热时进行不理智的投资。公司的资产负债表始终保持在健康状态，为持续的研发和稳健的扩张提供了坚实的后盾。 这种风格，与本杰明·格雷厄姆 (Benjamin Graham) 所倡导的安全边际 (Margin of Safety) 原则在精神上是相通的。格雷厄姆要求投资者在买入股票时，价格要远低于其内在价值，为未来的不确定性留足缓冲。而加布里埃尔森则是在企业经营层面，通过稳健的财务管理，为公司未来的发展留足了“安全边际”。 投资启示： 一张干净、稳健的资产负债表，是优质公司的标志之一。投资者在阅读财报时，需要特别关注公司的负债水平、现金流状况以及资本配置的效率。一家持续“烧钱”、严重依赖外部融资才能生存的公司，即使故事讲得再动听，也需要打上一个大大的问问号。 相反，那些拥有充裕现金、负债率低、并且能用自有利润进行再投资的公司，往往是更可靠的长期伙伴。
阿萨·加布里埃尔森的故事告诉我们，伟大的公司往往具有一些超越时代和行业的共同特质。作为普通投资者，我们可以将他的商业哲学转化为一个实用的清单，用来筛选我们投资组合中的候选者：
当一家公司在以上几点都能给出肯定回答时，那么它很可能就是一家值得我们深入研究、并与之长期同行的“加布里埃尔森式”公司。
阿萨·加布里埃尔森不是一位投资大师，但他是一位创造价值的大师。他用实践告诉我们，商业的本质不是精巧的资本运作或追逐稍纵即逝的风口，而是回归常识：用最优质的材料，打造最可靠的产品，去解决最真实的需求。 对于价值投资者而言，学习加布里埃尔森，就是学习如何透过纷繁复杂的市场噪音，去辨识那些真正拥有持久竞争力和崇高价值观的企业。因为最终， именно是这些企业，才能够穿越时间的洪流，为那些有耐心、有远见的投资者，带来最丰厚、最安稳的回报。