Castle Point Capital（Castle Point Capital）是一家位于新西兰的精品资产管理公司，以其坚定不移地践行价值投资（Value Investing）理念而闻名。该公司由一群经验丰富的投资人——理查德·斯塔布斯（Richard Stubbs）、斯蒂芬·本尼（Stephen Bennie）、詹姆斯·杨（James Young）和戈登·西姆斯（Gordon Sims）——于2013年创立。Castle Point Capital的投资哲学深受沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和查理·芒格（Charlie Munger）的影响，其核心特点在于采用高度集中的投资组合、恪守严格的估值纪律以及坚持长期持有的耐心。他们如同投资界的“工匠”，在远离全球金融中心喧嚣的“中土世界”，专注于寻找那些被市场错误定价的优质企业。对于普通投资者而言，Castle Point Capital不仅是一个投资机构的名称，更是一个鲜活的案例，展示了如何将经典的价值投资原则应用于现代瞬息万变的资本市场。
当人们谈论顶尖的投资公司时，脑海中浮现的往往是纽约的华尔街、伦敦的金融城或是香港的中环。然而，Castle Point Capital却选择了一个与众不同的地方——新西兰的奥克兰。这个因电影《指环王》而被称为“中土世界”的国度，以其宁静的自然风光和与世隔绝的地理位置著称。这恰恰成为了Castle Point Capital最独特的优势之一。
创始人相信，远离全球金融中心的狂热和噪音，能让他们保持更为冷静和独立的思考。在投资世界里，最大的敌人往往不是市场的波动，而是人性中的贪婪与恐惧所驱动的“羊群效应”。当市场陷入非理性的狂欢或恐慌时，身处新西兰的团队能够更容易地屏蔽掉这些情绪干扰，专注于企业的长期基本面分析，而不是被每时每刻的价格波动所牵引。这种物理上的距离，最终转化为一种强大的心理优势，让他们能更纯粹地执行“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”的逆向投资策略。
Castle Point Capital的创始团队拥有一个共同的信仰：他们是本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）所开创、并由巴菲特和芒格发扬光大的价值投资学派的忠实信徒。他们在创立公司之前，大多在大型金融机构工作，但对行业内普遍存在的短期主义、过度多元化（Diversification）以及对指数的盲目追逐感到失望。因此，他们走到一起，旨在建立一个真正将客户利益放在首位、并以“企业主心态”进行投资的平台。他们的公开信件和博客文章中，充满了对巴菲特、芒格思想的引用和致敬，字里行间透露出对投资原则的深刻理解和坚定信念。
如果用一句话来概括Castle Point Capital的投资策略，那就是“少即是多”。他们管理的基金，如知名的“Ranger Fund”，通常只持有15到25只股票。这与主流基金动辄持有上百只股票的做法形成了鲜明对比。这种策略的背后，是一整套环环相扣、逻辑严密的价值投资体系。
传统的投资智慧告诉我们：“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”。这强调的是通过多元化来分散风险。然而，巴菲特曾风趣地反驳道：“把你的鸡蛋都放在一个篮子里，然后看好那个篮子。” Castle Point Capital正是后者的实践者。他们信奉集中投资组合（Concentrated Portfolio）的理念，认为：
集中投资策略得以成功的前提，是严格遵守“能力圈”（Circle of Competence）原则。这个概念同样源于巴菲特，意指投资者应该只投资于自己能够充分理解的行业和公司。 Castle Point Capital的团队不会去追逐每一个市场热点。如果他们不理解一家科技公司的商业模式、护城河（Moat）以及长期盈利能力，无论这家公司的股价涨势多么诱人，他们都会选择放弃。他们的工作不是成为所有行业的专家，而是在自己能看懂的领域里，找到那些伟大的“猎物”。这种“知之为知之，不知为不知”的诚实态度，帮助他们避开了很多 впоследствии被证明是投资陷阱的领域。
“安全边际”（Margin of Safety）是价值投资的基石，也是Castle Point Capital投资决策的核心标尺。这个概念由格雷厄姆提出，简单来说，就是用远低于其内在价值（Intrinsic Value）的价格去购买资产。
Castle Point Capital将市场的短期波动视为朋友，而非敌人。他们深刻理解格雷厄姆著名的“市场先生”（Mr. Market）寓言。 寓言中，“市场先生”是一个情绪化的商业伙伴，他每天都会向你报价，要么想买你的股份，要么想把他的股份卖给你。有时他兴高采烈，报出一个高得离谱的价格；有时他垂头丧气，报出一个低得可笑的价格。 价值投资者的正确做法是：
Castle Point Capital正是这样做的。他们不会试图预测市场下一步会怎么走，而是利用市场的非理性波动，作为执行其投资策略的工具。市场的每一次大跌，对他们而言都是一个“大减价”的购物节。
作为普通投资者，我们或许无法像Castle Point Capital那样运营一只基金，但他们身体力行的投资哲学，为我们提供了极其宝贵的、可供实践的启示。
你不必每天紧盯盘面，也不必为媒体上的各种“专家”预测而焦虑。投资成功的关键在于基于事实和逻辑的独立判断。给自己创造一个相对安静的环境，减少不必要的交易频率，专注于研究你感兴趣的公司，这远比追逐市场热点更为重要。有时候，最好的投资决策就是“什么都不做”。
对于个人投资者来说，管理一个由15-25只股票组成的投资组合可能依然过于复杂，但其背后的精神值得借鉴。与其将资金分散到几十只你一知半解的股票或基金上，不如集中精力研究并持有少数几家你真正了解并看好的优质公司。在做出任何一项投资决策前，问问自己：“这是否是我最有信心的投资机会之一？”
价值投资的回报往往不是立竿见影的。市场可能在很长一段时间内都无法认识到一家公司的真实价值。Castle Point Capital的成功建立在长达数年甚至更久的持有期上。作为普通投资者，我们需要培养同样的耐心，给予我们所投资的优秀企业足够的时间去成长和证明其价值。将眼光放长远，把投资看作是一场“马拉松”，而不是“百米冲刺”。
购买股票的本质是购买一家公司的部分所有权。在点击“买入”按钮之前，你应该问自己一系列企业主会问的问题：
当你开始用这种心态去审视投资时，你的视角将彻底改变，你会更关注企业的长期价值，而非股价的短期波动。
Castle Point Capital以其高质量的投资者信件而著称，他们在信中坦诚地分享自己的投资逻辑、成功经验以及犯下的错误。这对我们的启示是，投资是一个终身学习的过程。多去阅读像巴菲特致股东的信、霍华德·马克斯的备忘录，以及像Castle Point Capital这样优秀管理人的文章。同时，也要学会诚实地面对自己的投资决策，记录下买入的理由，并定期回顾，无论结果是盈利还是亏损，都能从中吸取教训，不断扩展自己的能力圈。