买五

买五 (mǎi wǔ)，又称“五档买盘” (Top 5 Bids)。 这是你在交易软件中看到的实时盘口数据之一。它就像一个股票的“排队窗口”，清晰地展示了当前市场上愿意出价买入这只股票的前五档最优价格，以及在每个价格上等待买入的股票数量。排在第一位的“买一”，是当前所有买家中的最高出价。简单说，“买五”就是告诉你：现在，谁在出最高价买，他们想买多少。

“买五”与它的孪生兄弟“卖五”（又称“五档卖盘”）共同构成了股票交易中最直观的供需展示板。想象一个热闹的菜市场，你想买一个西瓜：

• “买五” 就是五个最心急的买家，他们各自举着牌子：“我出10块钱买！”、“我出9块9！”、“我出9块8！”……
• “卖五” 则是五个最想卖掉西瓜的卖家，他们也举着牌子：“我的瓜卖10块1！”、“我的卖10块2！”……

只有当买方的最高出价（买一）等于或高于卖方的最低要价（卖一）时，交易才会“啪”地一下撮合成交，形成最新的成交价。你看盘时看到的股价，就是这无数次“买卖相遇”的结果。

一张典型的“买五”列表长这样：

买一 10.00元 500手
买二 9.99元 1200手
买三 9.98元 800手
买四 9.97元 2300手
买五 9.96元 1500手

这里面藏着两个核心信息：

1. 价格： 这是买家们提交的委托购买价格。请注意，这是意向价，不是成交价。 只有当股价跌到这个水平，且轮到他们的订单时，这些订单才可能成交。
2. 数量： 单位通常是“手”，在A股市场，1手等于100股。所以“买一”位置上的“500手”意味着，有总计 500 x 100 = 50,000 股的买单正以10.00元的价格排队等待。这个数量也常被称为“委买量”。

对于一名价值投资者来说，过度关注“买五”弊大于利。它更像是海面上的浪花，而我们关心的是洋流的深层方向。

1. 短期波动的噪音： “买五”的数据瞬息万变，反映的是市场参与者几秒钟内的情绪和博弈。依赖它做决策，无异于“看浪花的起落来预测潮汐”，很容易陷入追涨杀跌的陷阱，而忽略了企业本身的长期价值。
2. “挂单”的虚实： 你看到的“买五”上那厚厚的买单，可能是“托儿”。一些资金雄厚的玩家会故意挂单，制造出下方支撑强劲的假象，引诱散户跟风买入，等价格被推高后，他们会迅速撤单并反手卖出。这种行为被称为“虚假申报”或幌骗 (Spoofing)，是常见的市场操纵手法。

那么，“买五”对价值投资者就一无是处了吗？当然不是。我们可以把它当作一个辅助的“后视镜”，而不是“导航仪”。

1. 观察市场流动性： 如果一只股票的“买五”和“卖五”之间价格差距（即“价差”）很大，或者每一档的挂单量都非常少（比如只有几手、十几手），这通常说明该股票的流动性较差。对于资金量较大的投资者，这意味着买卖时可能对股价造成较大冲击，需要特别留意。
2. 辅助判断，而非决策依据： “买五”提供的信息是关于交易的，而不是关于投资的。你的买入决策，应该建立在对公司商业模式、护城河、管理层能力和估值水平的深入研究之上。在你花10分钟研究盘口之前，请先确保你已经花了10个小时阅读公司的年报。