国际债券
国际债券 (International Bond) 简单来说,这是一张跨越国界的“借条”。当一个国家的政府、金融机构或企业(即`发行人`)需要用钱,但决定不只在自己家里借,而是跑到其他国家或国际市场上向那里的`投资者`借钱时,发行的`债券`就叫国际债券。这张“借条”的特别之处在于,它的发行地、计价货币或发行人,至少有一项不属于投资者所在的国家。比如,一家美国公司在中国发行以人民币计价的债券,或者一家日本公司在伦敦发行以美元计价的债券,这些都属于国际债券的范畴。
国际债券的“两大门派”
国际债券这个大家族,主要可以分为两大门派,它们“行走江湖”的方式各有不同。
外国债券:“入乡随俗”的借钱方式
外国债券,就像一个外国人来到你的国家,用你的语言、你的货币向你借钱。它的特点是:一个外国的发行人,在一个国家的本土`资本市场`上,按照这个国家的法律法规,发行以该国货币计价的债券。 为了方便记忆,各国市场都给这些“外来客”起了些有趣的绰号:
欧洲债券:“四海为家”的全球借条
`欧洲债券` (Eurobond)的名字有点误导性,它跟欧洲或欧元不一定有直接关系。它指的是:发行人去一个国家借钱,但用的既不是自己的货币,也不是所在市场的货币,而是第三国货币。 听起来有点绕?举个例子:
- 一家美国公司(发行人),跑到英国伦敦(发行市场),发行了一批用美元(第三国货币)计价的债券。这就是典型的欧洲债券。
它的核心特征是“无国界”,发行时受到的监管通常比外国债券要宽松,因此流动性更强,发行规模也更大。
为什么要投资国际债券?
对于普通投资者来说,配置一点国际债券,就像给你的`投资组合`办了一本“护照”,可以带来几个好处。
分散风险,不把鸡蛋放一个篮子
捕捉更高收益的机会
对冲本国货币的风险
如果你担心本国货币未来可能贬值,那么持有一些以外币计价的资产(比如国际债券)就是一个不错的对冲策略。当本币贬值时,你持有的外币资产换算回来就会更值钱。
价值投资者的“避坑”指南
作为一名理性的价值投资者,在面对国际债券的机遇时,也必须睁大眼睛,看清潜在的风险。