债券

'债券'（英语：Bond），是一种有价证券，代表着发行人（无论是政府、企业还是金融机构）向投资者借款的证明。简单来说，当你购买一张债券，你就是把钱借给了债券的发行方，而发行方承诺会在未来某个特定日期偿还你的本金，并在此之前定期支付利息给你。

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债券是筹集资金的一种常见方式。

• 对于'发行人'来说：发行债券可以获得长期稳定的资金，用于项目建设、运营扩张或偿还旧债，而无需稀释股权（不像发行股票那样）。
• 对于'投资者'来说：债券提供了一种相对稳健的投资选择，尤其适合那些寻求固定收益和较低风险的投资者。

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理解债券的几个核心要素，能帮助你更好地把握这种投资工具：

'面值'（Par Value 或 Face Value）是债券到期时，发行人需要偿还给投资者的本金金额。例如，一张面值为1000元的债券，意味着到期时你会收回1000元。

'票面利率'（Coupon Rate）是发行人每年根据债券面值支付利息的百分比。例如，一张面值1000元，票面利率5%的债券，每年会支付50元利息（1000元 x 5%）。这个利息通常会按期（如每年、每半年或每季度）支付给投资者。

'到期日'（Maturity Date）是指债券发行人承诺偿还本金的日期。债券的期限可以很短（如几个月），也可以很长（如几十年）。到期日越长，通常利率风险也越高。

发行人是借款方，可以是：

• '政府'（如国债）：通常被认为是风险最低的债券，因为政府违约的可能性较小。
• '公司'（如公司债）：风险高于国债，但通常会提供更高的利率来吸引投资者。公司的信用评级会影响其债券的风险和利率。
• '金融机构'：如银行发行的债券。

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虽然债券通常被视为风险较低的投资，但并非完全没有风险：

• '利率风险'：当市场利率上升时，你手中已有的、票面利率较低的债券价值可能会下降，因为新的债券会提供更高的利率，使得旧债券吸引力降低。
• '信用风险'（或违约风险）：指发行人无法按时支付利息或偿还本金的风险。信用评级低的债券通常会有更高的违约风险，但也会提供更高的利率作为补偿。
• '通货膨胀风险'：如果通货膨胀率高于你债券的票面利率，那么你的实际购买力可能会下降。

债券的收益主要来自两个方面：

• '利息收入'：定期收到的票面利息。
• '资本利得'：如果你在债券到期前将其出售，且售价高于你的购买价，你就能获得资本利得。反之，如果售价低于购买价，则会产生资本损失。

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债券和股票是两种最常见的投资工具，但它们有本质区别：

• '性质不同'：债券代表你借钱给公司或政府，你是一名债权人；股票代表你拥有公司的一部分所有权，你是一名股东。
• '收益来源不同'：债券主要获得固定利息；股票则通过股价上涨和股息获得收益。
• '风险和回报不同'：通常情况下，债券的风险低于股票，回报也相对较低；股票的风险较高，但潜在回报也更高。
• '权利不同'：债券持有人没有公司的投票权；股票持有人通常有投票权，可以参与公司决策。

对于投资初学者来说，债券可以作为资产配置中的一部分，用来平衡投资组合的风险，提供相对稳定的现金流。