期权

期权/Option

以协议规定的金额买卖某一特定数量资产的权利。如果经过某一特定期限后,权利没有被行使,则期权就将失效,而期权的买方也将失去其因购买权利所花费的金钱。

股票商品货币股票指数为标的的证券交易协议。许多交易所都进行期权交易。

  • 看涨期权

看涨期权赋予期权买方在未来某个特定日期前(通常为3、6、9个月),以一定价格买入100股标的股票的权利。为了得到这个权利,看涨期权的买方要向称为卖方的看涨期权出售者支付一笔称为期权费的费用,如果买方在规定日期前没有行使期权,则这笔费用就将被损失。因此,看涨期权的买方一般预期标的股票的价格在规定的时间段内将要上涨。例如,100股XYZ股票的看涨期权赋予买方在此后的3个月内以每股100美元的价格买入这些股票的权利。为了购买这个期权,买方必须支付每股2美元或者共计200美元的期权费。如果在签订期权合约时XYZ股票以每股95美元出售,那么如果XYZ股票价格上涨 ,则期权的买方就将获得利润。例如,如果XYZ的价格在两个月内上升到120美元的话,期权买方就可以行使他权利以100美元的价格买入100股,然后以每股120美元的价格出售,这两者之间的差额就是利润(每股要减去 2美元的期权费)。 另一方面,如果XYZ的价格下跌到95美元以下,并在3个月内维持该价格水平,那么在期末这个看涨期权就将过期,看涨期权的买方共计损失200美元的期权费。

  • 看跌期权

与看涨期权相对的就是看跌期权。看跌期权赋予它的买方在规定的时间内以一定的价格卖出一定数量股票的权利。 看跌期权的买方一般预期标的股票的价格下跌。 那些认为XYZ公司股票价格会下跌的人可能会购买每股100美元的100股XYZ股票的3个月期看跌期权,并支付2美元的期权费。如果XYZ股票的价格下跌到每股80美元,那么看跌期权的买方就将行使他的权利,以每股100美元的价格卖出100股XYZ公司的股票。买方将以每股80美元的价格购买100股,然后以每股100美元的价格将其出售给看跌期权的卖方,这样每股就将获得18美元的利润(每股20美元的利润减去每股2美元的期权费成本)。 实际上,大多数的看涨和看跌期权都很少真正被行使。相反,投资者在到期前买卖期权,根据期权费价格的上涨或下跌来进行交易。因为期权的买方只需要支付小额资金(期权费)就可以控制很大数量的股票,所以期权交易可以提供较大的杠杆效应并可能产生巨大的利润。期权交易者可以出售其拥有标的股票的有抵补期权者出售风险更大的其不拥有标的股票的未抵补期权。通常而言,期权交易者在完成一项获利丰厚的交易之前,在那些不成功的交易上已经损失了大量的期权费。更为老练的交易商则可以将不同的看涨期权和看跌期权结合起来组成价差和对敲头寸。他们的利润或损失来自于期权价格间价差的缩小或者扩大。

激励股票期权是当公司达到某些财务指标(例如销售或利润水平)时,给予公司管理人员的一种奖励。管理人员被给予以低于市场的价格购买公司股票的期权,并可以通过在市场上卖出股票来获得利润。

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  • 最后更改: 2021/11/13 11:12
  • xiaoer