勘探费用
勘探费用（Exploration Costs）是指石油、天然气或矿产公司为了寻找和发现新的自然资源矿藏而发生的一切支出。这就像是企业版的“寻宝开销”，包括了地质勘探、地球物理勘察、钻探勘探井等一系列活动产生的费用。这笔费用是资源型企业的命脉所系，因为它直接关系到公司未来的储量和产量。同时，它也是财务报表上一个充满“玄机”的科目，不同的记账方式会给投资者呈现出截然不同的公司面貌。
勘探费用的会计处理之谜
对于一笔花出去的勘探费，会计师们有两种截然不同的处理方法，这两种方法会像哈哈镜一样，让公司的利润和资产看起来忽胖忽瘦。
成功成本法
这种方法，顾名思义，只有“成功”的勘探活动所对应的成本才会被资本化（Capitalization），也就是作为一项资产记录在公司的资产负债表上，并在未来慢慢摊销。而所有那些钻了半天却一无所获的“干井”（Dry Hole）所产生的费用，则会立刻被当做当期费用，直接在利润表上冲减利润。
- 特点： 更为保守、稳健。
- 影响： 在勘探成功率不高的时期，公司的账面利润和资产会显得较低，波动性也更大。
- 通俗比喻： 一位海盗寻宝，他只把最终找到宝藏的那张藏宝图的购买成本记为“寻宝资产”。至于那些把他引向荒岛的假地图，他会直接扔进火里，并在当天的航海日志里记下一笔“倒霉的开销”。
全部成本法
这种方法则显得“大度”许多。它将某一特定地理区域内（通常是一个国家）发生的所有勘探费用，不论成功与否，全部予以资本化，作为资产入账。
- 特点： 更为激进。
- 影响： 在短期内，这种方法可以平滑利润，即使勘探屡屡失败，公司的账面利润和资产也会显得更高、更稳定。
- 通俗比喻： 另一位海盗寻宝，他把自己买过的所有藏宝图（无论真假）的成本都打包在一起，命名为“伟大航路寻宝投资”，并骄傲地将其作为一项资产记录下来。
价值投资者的透视镜
作为一名价值投资者，我们不能被会计方法所迷惑，而要看穿数字背后的商业实质。勘探费用为我们提供了一个绝佳的窗口，去审视一家资源型公司的“品格”与“能力”。
如何解读勘探费用？
- 对比会计政策： 在比较两家石油公司时，首先要看它们的附注，确认它们分别采用哪种会计方法。用“全部成本法”的公司账面利润可能更好看，但这并不意味着它的勘探效率更高。
- 关注勘探效率： 不要只看花了多少钱，更要看找到了多少“宝贝”。一个关键的衡量标准是“发现与开发成本”（Finding and Development Costs, F&D Costs），即每增加一桶油气当量的探明储量，公司花了多少勘探和开发的钱。这个数字越低，说明公司的勘探能力越强。
- 审视资本配置： 管理层是如何决定勘探预算的？是经过深思熟虑的理性决策，还是仅仅为了追逐短期油价的非理性冲动？一个优秀的管理层，会像一个精明的购物者，在成本低、机会好的时候加大投入，而不是在市场狂热时盲目跟风。