基金资产净值
基金资产净值 (Net Asset Value, 简称NAV)，常被昵称为基金的“价格标签”或“身价”。简单来说，它就是每一份基金到底值多少钱。计算方法是把一只基金持有的所有资产（比如股票、债券、现金等）的总市值，减去它所有的负债（比如欠付的管理费、托管费等），最后再除以这只基金发行的总份额。我们平时申购或赎回基金，就是以这个NAV作为成交价格的。它是衡量基金真实价值的核心指标，也是我们评估基金表现的起点。
“基金的身份证”：深入理解NAV
如果把一只基金看作一个装满了各种好东西（资产）的“篮子”，那么NAV就是这张篮子的“价格身份证”，它每天都会更新，告诉我们篮子里的东西是更值钱了，还是缩水了。这个价格的计算非常透明，由一个简单的公式决定： 基金资产净值 (NAV) = (基金总资产 - 基金总负债) / 基金总份额 让我们拆解一下这个公式：
- 基金总资产： 这是基金的“家底”，包括它投资的所有股票、债券的当天收盘价，以及银行存款、应收股利等。这是NAV计算中最大、也最常变化的部分。
- 基金总负债： 这是基金需要支付的“账单”，主要是应付给基金公司、托管银行等的管理费、托管费等。这部分金额相对较小且稳定。
- 基金总份额： 指的是这只基金被分成了多少份。当有投资者申购时，总份额会增加；当有人赎回时，总份额会减少。
每天股市收盘后，基金公司和托管人就会忙着盘点家底、清算账单，并计算出当天的NAV，通常在晚上公布。
NAV不是越低越好
很多投资新手会犯一个常见的错误：认为NAV为1元的基金比NAV为3元的基金“更便宜”，更有上涨潜力。这是一个巨大的误解！ NAV的高低，与基金未来的增长潜力没有必然联系。 打个比方，A披萨店把一张12寸的披萨切成12小块卖，每块10元（NAV=10）；B披萨店把同样大小的披萨切成6大块卖，每块20元（NAV=20）。你能说A店的披萨就比B店的“便宜”或“更好”吗？显然不能。评价披萨好坏要看口味和用料，评价基金好坏则要看其净值的增长能力。 一个成立时间长、业绩优良的基金，其NAV可能会累积到比较高的水平；而一个新成立的基金，其初始NAV通常是1元。我们真正应该关注的，是NAV的增长率。一只从1元涨到1.2元的基金（增长20%），其表现要远好于一只从3元涨到3.15元的基金（增长5%）。 在考察基金历史业绩时，查看累计净值（单位净值 + 历史上每份派息金额的总和）往往比看单位净值更全面，因为它反映了基金分红再投资的真实回报。
如何利用NAV进行投资决策
日常申购与赎回的基准
对于绝大多数开放式基金，我们每天的买卖都遵循“未知价原则”。也就是说，你在交易日下午3点前提交的申购或赎回申请，并不是按你看到的前一天的NAV成交，而是按照当天收盘后计算出的、未知的NAV来成交。这个净值通常要到晚上八九点甚至更晚才会公布。这要求投资者基于对基金长期价值的判断来做决策，而不是试图根据盘中的市场波动去“抄底”或“逃顶”。
评估基金经理的能力
NAV的长期增长曲线，是基金经理投资能力最直观的成绩单。一条持续、稳健向上的NAV曲线，通常意味着基金经理拥有出色的选股和择时能力。在选择基金时，我们应该将目标基金的NAV增长率与它的业绩比较基准（如沪深300指数收益率）以及同类基金进行对比，从而判断这名基金经理是“学霸”还是“学渣”。
识别折价与溢价机会（特例）
这个技巧主要适用于在证券交易所上市交易的基金，比如封闭式基金和大部分交易所交易基金 (ETF)。这类基金除了有NAV这个“内在价值”外，还有一个在盘中实时变动的“市场价格”。
- 折溢价之溢价： 当市场价格高于NAV时，称为“溢价”。这通常意味着市场情绪过热，投资者需要警惕追高的风险。