市价

市价（Market Price） 市价，简单来说，就是此时此刻在公开市场上买卖一项资产（比如一支股票、一公斤黄金或一套房子）所需要支付的价格。它由市场上所有参与者的供给与需求共同决定，像一只看不见的手，时刻在拨动着价格的指针。这个价格是公开的、即时的，你在交易软件上看到的那个不断跳动的数字就是它。但对于一位价值投资者而言，最重要的一点是清醒地认识到：价格是你支付的，价值是你得到的。 市价常常受到市场情绪、新闻事件甚至谣言的影响，像个喜怒无常的少年，因此它并不总能准确反映资产的真实价值，也就是我们所说的“内在价值”。

价值投资的鼻祖本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）曾提出一个绝妙的比喻来帮助我们理解市价——“市场先生”（Mr. Market）。 想象一下，你拥有一家公司的部分股权，而你有一个非常情绪化的合伙人，他就是“市场先生”。他每天都会出现，从不缺席，并且向你提出一个价格，要么是买入你手中的股份，要么是把他手中的股份卖给你。

• 当他极度乐观时，会报出一个高得离谱的价格，仿佛你的公司明天就要统治世界。
• 当他极度悲观时，又会报出一个低得可笑的价格，好像公司马上就要破产倒闭。

这位“市场先生”最大的特点就是：他从不介意被你忽略。 如果你觉得他的报价不合理，完全可以对他说“不，谢谢”，然后继续做你的事。明天，他又会带着一个全新的报价回来。 这个比喻告诉我们，市价本质上就是“市场先生”每天的出价。它反映的是市场整体的情绪，而非一家公司恒定的内在价值。你作为理性的投资者，不必跟着他的情绪起舞。

聪明地利用市价，而不是被市价牵着鼻子走，是价值投资的精髓。价格不是你的导师，而是为你服务的工具。

市价的波动为理性的投资者创造了机会。

• 寻找折扣： 当市价因为恐慌或坏消息而大幅下跌，远低于你估算的内在价值时，一个绝佳的买入机会就出现了。这个价格与价值之间的差额，就是格雷厄姆所说的“安全边际”（Margin of Safety），它能为你提供保护，同时也是未来收益的来源。
• 保持警惕： 当市价因为市场的狂热而被推到远高于内在价值的水平时，这就是一个危险的信号。此时需要的是警惕和耐心，而不是头脑发热地去追涨杀跌。

你可以把买股票想象成在超市买你最喜欢的罐头。你知道这个罐头通常值5元。

• 如果有一天超市大减价，只卖2.5元，你会毫不犹豫地多买几罐。这是因为价格低于价值。
• 如果因为某种谣言，这个罐头的价格突然涨到15元，你大概率会选择暂时不买，或者看看别的品牌。这是因为价格远高于价值。

投资也是如此。你的任务是研究并了解那家“公司”的真实价值，然后利用市价这个“标价签”来做出聪明的买卖决策。

1. 不要被报价器绑架。 天天盯着股价看，只会让你心烦意乱，并被“市场先生”的情绪所感染。
2. 独立思考，相信研究。 你对一家公司业务和价值的判断，才是你在投资世界里最可靠的指南针。市价只是海面上时而汹涌、时而平静的波浪。
3. 耐心是最好的美德。 “市场先生”总有犯糊涂的时候。理性的投资者要做的，就是静静地等待那个充满吸引力的报价出现。