赠与

赠与 (Gifting) 是指个人或实体在不期望获得任何等价回报的情况下，自愿将其拥有的资产（如现金、股票、房产等）所有权转移给另一方的行为。它不仅仅是一种慷慨的表示，更是财富传承与税务规划中一个至关重要的工具。对于价值投资者而言，赠与不仅是财富的转移，更是投资理念与智慧的传递。理解赠与的规则和策略，可以帮助投资者更有效地实现家庭财务目标，并对下一代的财商教育产生深远影响。

将赠与纳入你的整体理财规划，就像在棋盘上多预想几步，能为你带来意想不到的优势。

赠与是实现财富在家族成员之间平稳过渡的灵活方式。相比于身后留下的遗产，生前赠与能让你亲眼看到家人受益，并能根据实际情况进行更个性化的安排。比如，你可以选择在子女创业、结婚或买房时给予关键支持，将财富用在“刀刃”上。

许多国家和地区都设有赠与税 (Gift Tax) 和遗产税 (Estate Tax)。通过每年利用赠与税的免税额度，可以“化整为零”地将大额财富转移出去，从而有效降低未来可能面临的遗产税总额。这是一种合法且智慧的节税策略，能让更多的财富留在家人手中，而不是交给税务部门。

对价值投资者来说，赠与是开启下一代财商教育的最佳实践课。直接给孩子一笔钱，他们可能很快就花掉了；但如果赠与他们几支优质公司的股票，就等于给了他们一个观察商业世界、学习长期投资和理解复利奇迹的“活教材”。

赠与的形式多种多样，选择最适合你的方式，能让这份礼物的价值最大化。

• 直接赠与现金或证券： 这是最常见和直接的方式。将现金、股票或债券直接转移给受赠人。特别地，赠与已经大幅升值的股票，有时比赠与现金更具税务优势，因为受赠人未来卖出时可能适用更低的资本利得税 (Capital Gains Tax) 税率。
• 设立信托 (Trust)： 对于较大金额的赠与，或者当你想对资产的使用方式和时间施加一定控制时，设立信托是一个绝佳选择。你可以规定这笔钱只能用于教育、创业或在子女达到某个年龄后才能动用，确保财富能按你的意愿发挥作用。
• 支付教育或医疗费用： 在某些税务体系下，直接为你关心的人向学校或医院支付学费和医疗费，通常不计入年度赠与的免税额度。这意味着你可以通过这种方式进行额外的、不受额度限制的“赠与”。

“有人今天坐在树荫下，是因为很久以前有人种下了一棵树。” 这句沃伦·巴菲特的名言，完美诠释了价值投资与赠与的内在联系。

价值投资者在赠与时，倾向于赠送那些能持续创造价值的优质资产，而非一次性的消费品。赠与一家优秀公司的股票，就像赠与一只“会下金蛋的鹅”。这不仅传递了财富，更传递了一种思想：真正的财富在于拥有能持续产生现金流的生产性资产。受赠人通过长期持有，可以享受到企业成长和股息带来的双重回报。

这是一个非常关键但容易被忽视的技术点。成本基础 (Cost Basis) 指的是你购买一项资产的原始价格。

• 当你赠与资产时：受赠人通常会继承你的原始成本基础。如果他们未来卖出该资产，需要就“卖出价 - 你的原始买入价”这部分增值来缴税。
• 当资产被继承时：继承人获得的资产成本基础会自动“提升”到逝者去世当日的市场价值。这意味着，如果继承人立刻卖出，几乎不需要缴纳资本利得税。

因此，明智的策略是：

• 赠与那些升值不多的资产，让受赠人未来卖出时税负较轻。
• 将那些大幅升值的资产保留至继承，以便让继承人享受成本基础提升带来的巨大税务优惠。

想象一下，在孩子10岁时，你赠与他一个价值1万元的小型股票组合，并教会他如何追踪和理解这些公司。假设这个组合年化回报率为8%，忽略税费和交易成本，等到孩子60岁时，这1万元将凭借复利的力量增长到约21.7万元。这堂长达50年的实践课，其价值远远超过了最初的1万元本金，它在孩子心中种下了一颗关于耐心、远见和长期主义的种子。