======单边行情======
单边行情 (Trending Market)，又称“单边市”，指的是在一段较长的时间里，市场价格朝着单一方向（上涨或下跌）持续运行的态势。这就像一条单行道，车流（价格）要么只往上开，要么只往下开，很少出现大幅度的掉头或长时间的停滞。与它相对的是方向不明、反复拉锯的[[震荡行情]]。单边行情可以是势如破竹的[[牛市]]，此时市场乐观情绪弥漫；也可以是飞流直下的[[熊市]]，此时市场恐慌情绪蔓延。
===== 主要特征 =====
理解单边行情，就像辨认天气。晴空万里和倾盆大雨都有其鲜明的迹象：
  * **方向明确**：市场的主要运动方向清晰可辨，不存在太多争议。用[[技术分析]]的话来说，就是价格高点和低点在不断地抬高（上涨[[趋势]]）或降低（下跌趋势）。
  * **持续性强**：它不是昙花一现的“一日游”行情，而是能持续数周、数月甚至数年的长期运动。这股力量惯性十足，不会轻易改变方向。
  * **“逆风”微弱**：在上涨行情中，回调（下跌）的幅度很小且时间很短，很快就会被更大的买盘淹没；在下跌行情中，反弹（上涨）同样虚弱无力，很快会被更大的卖盘压制。
===== 单边行情的“两副面孔” =====
单边行情主要有两种表现形式，它们的情绪氛围和给投资者的感受截然不同。
==== 单边上涨：狂欢的电梯 ====
这通常被称为**牛市**。市场就像一部稳步上升的电梯，几乎每个人都在赚钱，投资信心爆棚。“股神”似乎随处可见，人们谈论的话题充满了对未来的憧憬。在这种环境下，最容易犯的错误就是**//盲目乐观//**，以为电梯会永远向上，从而忽略了资产本身的价值和潜在的风险。
==== 单边下跌：失控的滑梯 ====
这通常被称为**熊市**。市场则像一座又陡又滑的滑梯，价格不断下探，账面亏损让人备受煎熬。市场中充斥着悲观和恐慌，人们急于抛售手中的资产以求“止血”。在这种环境下，最容易犯的错误就是**//过度恐慌//**，将优质资产与劣质资产一同“清仓大甩卖”，忘记了价格下跌本身可能创造出的投资机会。
===== 价值投资者的应对之道 =====
对于坚守[[价值投资]]理念的人来说，单边行情并非随波逐流的信号，而是检验理性和纪律的试金石。我们不关心“风”往哪边吹，只关心我们船（公司）的质量。
  * **拒绝“追涨杀跌”**：价值投资的核心是评估公司的[[内在价值]]。市场的短期狂热或恐慌，并不能改变一家优秀公司的长期价值。因此，价值投资者会极力避免[[追涨杀跌]]的行为。我们追求的是“**在好价格买入好公司**”，而不是“在上涨趋势中买入任何东西”。
  * **巧遇“市场先生”**：传奇投资家本杰明·格雷厄姆提出的[[市场先生]]（Mr. Market）比喻，在单边行情中尤其生动。这位情绪化的“生意伙伴”在牛市时会极度亢奋，报出高得离谱的价格；在熊市时则会极度沮丧，愿意以极低的价格甩卖他的股权。
    - **熊市是朋友**：当“市场先生”悲观绝望时，正是价值投资者从容买入那些被错杀的、具有安全边际的优质公司股票的黄金时期。这无异于在百货公司大减价时，用折扣价购买心仪已久的品牌商品。
    - **牛市需警惕**：当“市场先生”兴高采烈、报价过高时，价值投资者则需要保持冷静和警惕。这既是考虑卖出部分估值过高资产的时机，也是考验持股耐心、避免被市场狂热情绪卷入的时刻。
  * **坚守能力圈与资产配置**：无论市场如何单边运行，价值投资者都应坚守在自己的“能力圈”内，只投资自己能够深刻理解的行业和公司。同时，做好[[资产配置]]，而不是将所有希望寄托于某一类资产上，这是抵御未知风险、平滑长期收益的根本保障。在极端行情中，一个合理的[[止损]]策略或更有纪律的再平衡计划也能帮助控制风险。
===== 结语：坐看风起云涌 =====
总而言之，**单边行情是市场情绪的极端体现，而非价值判断的最终标尺**。对于价值投资者而言，它不是追逐的对象，而是可以利用的工具。理解它的存在，是为了在众人狂欢时保持一份清醒，在众人恐惧时拥有一份勇气，最终依靠对企业价值的深刻理解，穿越牛熊，实现长期的投资成功。